Северсталь (CHMF)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Отчетность за 1-й квартал 2012 г.
Северсталь выпустила отчетность по МСФО за 1-й квартал 2012 г. После проведенной реклассификации, связанной с выбытием ряда активов (Луккини, американские заводы), выручка выросла на 5% г/г до 3.7 млрд. дол., а себестоимость показала более впечатляющий рост - на 18%. К сожалению компания не раскрывает в своей отчетности ее структуру, поэтому пока мы можем только догадываться о причинах. Как следствие, валовая прибыль снизилась на 21%, а рост коммерческих расходов на 23 % привел к тому, что операционная прибыль упала на 40% до 384 млн. дол. Финансовые статьи не внесли заметных искажений; можно обратить внимание на некоторое сокращение долговой нагрузки - долг остался на уровне 6 млрд. дол., а соотношение чистого долга к собственному капиталу снизилось до 51%.
В итоге чистая прибыль упала на 18% до 427 млн. дол., из которых 153 млн. - прибыль от прекращаемых операций.
В операционной части отметим слабые результаты по сегменту ТБД (общая тенденция за последние полгода) и углю: выручка по данным направлением пока существенно отстает от значений годичной давности.
В итоге мы несколько понизили свои прогнозы по выручке и чистой прибыли компании. Мы ожидаем, что уровень 1,7-1,8 млрд дол. чистой прибыли вполне достижим в ближайшие пару лет ,что ненамного ниже предкризисных максимумов данного показателя. Исходя из этих значений, акции торгуются с P/E в районе 6 и не входят в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 18
Елена Ланцевич
Александр Борисовский
Елена Ланцевич
ссылка
ссылка
Анастасия Таганова
Артем Абалов
Антон Лауфер
Андрей Валухов
Алексей Судаков
Алексе Новгородов
Елена Ланцевич
Гость
Елена Ланцевич
Никита Селенков
alex 1273
Артем Абалов
alex 1273