Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

БЛОГОФОРУМ. Фундаментальная аналитика

Цветная металлургия

Электроцинк (ELTZ)

Итоги 9 мес. 2016: трехкратный рост чистой прибыли 373
15 декабря 2016 в 18:16

Подписаться…

11 комментариев | Оставить комментарий


Валухов  Андрей 20 декабря 2016 в 16:25

«Почему капитализация Электроцинка 0,87 млрд,а капитализация Челябинского Цинкового 34,41 млрд? Ведь это почти одинаковые по размеру заводы (Электроцинк чуть меньше, но не менее 0,6 от Челябинского) одного хозяна. Техническое состояние, технологии и объем производства почти одинаковы.Откуда набегает разница в капитализации почти в 40 раз?



И почему прогнозы цен на оба завода указывают на приблизительно одинаковый рост?
»

Шулига Виктор, 19 декабря 2016 в 18:33


Здравствуйте, спасибо за Ваши вопросы. Разница в капитализации объясняется несколькими факторами. Во-первых, ПАО "Челябинский цинковый завод" представляет собой группу компаний, в которую помимо ЧЦЗ входит также британский производитель литья и цинковых сплавов Brock Metal Company и оператор свинцово-цинкового месторождения в Казахстане - ТОО «Nova Цинк». По нашим оценкам, продажи товарного цинка по группе ЧЦЗ в 2015 году составили около 209 тонн, а продажи цинка Электроцинком - 58.6 тонн. Выручка группы ЧЦЗ в 2015 году - 24 млрд рублей, выручка Электроцинка в 2015 году - 5 млрд рублей. Разница в выручке объясняется также более высоким качеством продукции ЧЦЗ - сплавов цинка качества Special High Grade.

Кроме того, ЧЦЗ более рентабельный - операционная рентабельность в 2015 году составила 18.5% против 15.2% у Электроцинка.

Другим важным фактором высокой оценки ЧЦЗ являются корпоративные события. Курсовая динамика ЧЦЗ в последние годы связана с наращиванием доли участия в нем фонда UCP путем покупки акций на открытом рынке и, как следствие, сокращением количества акций находящихся в свободном обращении. После чего собранный ими пакет был продан УГМК. В настоящий момент группа "УГМК", владелец более чем 95% акций ЧЦЗ, намерена консолидировать 100% акций завода и направила параметры обязательной оферты на согласование в Банк России. Видимо, инвесторы ожидают высокой цены выкупа.
Потенциальная доходность акций ЧЦЗ, по нашим оценкам, составляет около 10%, а доходность бумаг Электроцинка - около 40%.

Шулига  Виктор 19 декабря 2016 в 18:33

Почему капитализация Электроцинка 0,87 млрд,а капитализация Челябинского Цинкового 34,41 млрд? Ведь это почти одинаковые по размеру заводы (Электроцинк чуть меньше, но не менее 0,6 от Челябинского) одного хозяна. Техническое состояние, технологии и объем производства почти одинаковы.Откуда набегает разница в капитализации почти в 40 раз?

И почему прогнозы цен на оба завода указывают на приблизительно одинаковый рост?

Абалов  Артем 1 сентября 2016 в 18:04

Наш Хит-парад отдает предпочтение Электроцинку перед ЧЦЗ, другое дело, что ни тот, ни другой актив в настоящее время в состав наших портфелей не входят. Что же касается объемов торгов, не надо забывать, что если сделка прошла, то для одной стороны - это выход из актива, а для другой - вход в него. По-другому не бывает. Не исключено, что Вы стали свидетелем заключения договорных сделок, когда стороны по сделке решили провести ее публично.

Артем 1 сентября 2016 в 11:33

Добрый день!!!
Вчера на Бирже была высокая активность по акциям Электроцинк, объем на продажу превышал 80 тысяч бумаг. Можно это расценивать как выход из актива?

Артем 31 августа 2016 в 09:33

«Влияние данной новости мы постараемся оценить в рамках рассмотрения отчетности компании по итогам 9 месяцев текущего года. Очевидно, что придется уменьшат выручку предприятия и одновременно снижать расходы на ФОТ и соцотчисления. Напомню, что основной статьей доходов Электроцинка является именно продажа цинка, поэтому влияние данной новости, видимо, будет лимитированным.»

Абалов Артем, 30 августа 2016 в 18:28


Если сравнивать Электроцинк и Челябинский цинковый завод, у каких акций на Ваш счет потенциал роста выше?

Абалов  Артем 30 августа 2016 в 18:28

Влияние данной новости мы постараемся оценить в рамках рассмотрения отчетности компании по итогам 9 месяцев текущего года. Очевидно, что придется уменьшат выручку предприятия и одновременно снижать расходы на ФОТ и соцотчисления. Напомню, что основной статьей доходов Электроцинка является именно продажа цинка, поэтому влияние данной новости, видимо, будет лимитированным.

Артем 30 августа 2016 в 18:20

««Глядя на график, можно сказать, что последние полтора года, наоборот, выдались удачными для компании, ставшей одним из бенефициаров девальвации рубля. Для дальнейшего курсового роста нужна уже качественная
трансформация бизнеса: сокращение издержек, подвижки в сфере корпоративного управления. В противном случае акции могут продолжить стагнацию на текущих уровнях.»Абалов Артем, 30 августа 2016 в 17:49
»

Прошу прокомментировать http://tass.ru/ekonomika/3576366

Абалов  Артем 30 августа 2016 в 17:49

Глядя на график, можно сказать, что последние полтора года, наоборот, выдались удачными для компании, ставшей одним из бенефициаров девальвации рубля. Для дальнейшего курсового роста нужна уже качественная трансформация бизнеса: сокращение издержек, подвижки в сфере корпоративного управления. В противном случае акции могут продолжить стагнацию на текущих уровнях.

Артем 30 августа 2016 в 10:11

Добрый день!!!
Исходя из Ваших комментариев, компания демонстрирует неплохой рост прибыли, почему акции показывают обратную динамику на бирже???

Александр 20 ноября 2012 в 11:11

«Какова стоимость обыкновенной акции ОАО "Электроцинк" по со состоянию на ноябрь 2012 года? Обыкновенные акции являются ликвидными? Имеется ли у этих акций биржевая стоимость?»

Ольга , 16 ноября 2012 в 16:45


Добрый день, Ольга! Спасибо за Ваш вопрос. Акции Электроцинка торгуются на бирже ММВБ-РТС. Данные акции являются малоликвидными бумагами. Рыночная цена по данным биржи на 16.11.12 составила 842,8 руб.

Ольга 16 ноября 2012 в 16:45

Какова стоимость обыкновенной акции ОАО "Электроцинк" по со состоянию на ноябрь 2012 года? Обыкновенные акции являются ликвидными? Имеется ли у этих акций биржевая стоимость?

Артем Абалов
начальник аналитического управления

Посты по теме (21):


Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных
Онлайн консультант Онлайн консультант
Заказать обратный звонок

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter