Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

БЛОГОФОРУМ. Фундаментальная аналитика

Финансовый сектор

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP)

Итоги 9 мес. 2016: снижение стоимости риска и контроль над расходами обеспечили выход на устойчивую прибыль 261
25 ноября 2016 в 15:32

Подписаться…

15 комментариев | Оставить комментарий


Ланцевич  Елена 23 марта 2017 в 14:00

Здравствуйте, Сергей!
Согласно нашей методике прогнозирования дисконтов стоимости привилегированных акций к обыкновенным мы ожидаем, что дисконт в «префах» «Банка Возрождение» сократится до 15% к 2022 году. Этот срок может быть изменен вследствие новаций в законодательстве, касающихся объема и уточнения прав акционеров-владельцев привилегированных акций, а также в случаях, если «Банк Возрождение» будет задействован в сделках M&A.

Белый  Сергей 23 марта 2017 в 10:08

Подскажите, пожалуйста, какое соотношение стоимости привилегированных и обыкновенных акций Банка Возрождение вы считаете “справедливым” и почему? Под “справедливым” я имею ввиду соотношение, на которое вы ориентируетесь в своих расчётах.
Устав предусматривает фиксированных дивиденд 2 руб на привилегированную акцию, что совсем немного.

Nikita 22 марта 2017 в 16:26

««Есть ли прогнозы по дивидендам/их отсутствию в краткосрочной-долгосрочной перспективе? Есть ли что-то типа сводной информации по компаниям, что вы анализируете как у дохода (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/»Nikita, 22 марта 2017 в 11:57



Nikita, мною была сделана подобная таблица по прогнозу дивидендов на основании прогнозов аналитиков УК Арсагера, посмотрите статью в Форбсе - http://www.forbes.ru/kompanii/339859-dividendnyy-urozhay-2017-akcii-kakih-kompaniy-vybrat



Там в конце статьи есть таблица почти по 100 российским компаниям, которые выплачивают или выплачивали дивиденды.
»

Шадрин Александр, 22 марта 2017 в 16:18



Спасибо, ознакомлюсь!

Шадрин  Александр 22 марта 2017 в 16:18

«Есть ли прогнозы по дивидендам/их отсутствию в краткосрочной-долгосрочной перспективе? Есть ли что-то типа сводной информации по компаниям, что вы анализируете как у дохода (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/»

Nikita, 22 марта 2017 в 11:57

Nikita, мною была сделана подобная таблица по дивидендам на основании прогнозов аналитиков УК Арсагера, посмотрите статью в Форбсе - http://www.forbes.ru/kompanii/339859-dividendnyy-urozhay-2017-akcii-kakih-kompaniy-vybrat Там в конце статьи есть таблица почти по 100 российским компаниям, которые выплачивают или выплачивали дивиденды.

Ланцевич  Елена 22 марта 2017 в 13:33

Здравствуйте, Nikita,
Прогнозов по выплате дивидендов в краткосрочной и в долгосрочной перспективе банк «Возрождение» не давал. По итогам 2015 года дивиденды не выплачивались в связи с убытком. Вероятно, в этом году банк заплатит дивиденды, но по опыту предыдущих лет вряд ли они будут высокими.
Что касается второго вопроса, непосредственно мы не делаем такую таблицу от имени компании, но при проведении отдельных аналитических исследований такая информация нами собирается.

Nikita 22 марта 2017 в 11:57

Есть ли прогнозы по дивидендам/их отсутствию в краткосрочной-долгосрочной перспективе? Есть ли что-то типа сводной информации по компаниям, что вы анализируете как у дохода (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/)?

Валухов  Андрей 26 августа 2016 в 13:31

«Почему-то перестала обсуждаться тема консолидации Возрождения другим банком. Есть какая-то информация по данному поводу? Также интересует мнение Арсагеры: насколько вероятно то, что Возрождение прячет свою проблемную дебиторку, чтобы соответствовать Базелю? Достаточность капитала ведь находится на грани?»

Попов Дмитрий, 25 августа 2016 в 20:18


Мажоритарный акционер Промсвязьбанка заявил, что в обозримом будущем не планируется слияние двух банков. Неработающие кредиты более чем на 80% покрыты резервами. Мы считаем, что по нормативам есть запас - 8.1% против 4.5% по основному капиталу и 12.5% против 8% - по общему.

Попов  Дмитрий 25 августа 2016 в 20:18

Почему-то перестала обсуждаться тема консолидации Возрождения другим банком. Есть какая-то информация по данному поводу? Также интересует мнение Арсагеры: насколько вероятно то, что Возрождение прячет свою проблемную дебиторку, чтобы соответствовать Базелю? Достаточность капитала ведь находится на грани?

Попов  Дмитрий 1 августа 2016 в 14:25

Андрей, спасибо за комментарий! Стоит отметить, что после публикации данного распоряжения за последний месяц префки Сбера выросли в два раза больше обыкновенных акций

Валухов  Андрей 1 августа 2016 в 11:54

«"размер дивидендов по привилегированным акциям будет считаться определенным уставом общества (ноябрь 2016 года)"



Ну пропишут в уставах о том, чтобы платить по дивидендам владельцам префок одну копейку. Или начнут в Сбербанке платить по 40 копеек на акцию (как это прописано в уставе) вместо нынешних 20% чистой прибыли. Как это поможет владельцам привилегированных акций?
»

Попов Дмитрий, 30 июля 2016 в 17:00


Изменения любого рода, затрагивающие права владельцев привилегированных акций, буду требовать их согласия, мало того, по таким вопросам предусмотрен раздельный кворум - одобрить такую меру должны владельцы и "обычки" и "префов". Что же касается примера со Сбербанком, то такая угроза есть, поскольку в уставе отсутствует "защитная оговорка". Однако подобная ситуация является достаточно редкой для российских публичных компаний. Поэтому платить на обыкновенную акцию дивиденд больше, чем на преф не получится.

Попов  Дмитрий 30 июля 2016 в 17:00

"размер дивидендов по привилегированным акциям будет считаться определенным уставом общества (ноябрь 2016 года)"

Ну пропишут в уставах о том, чтобы платить по дивидендам владельцам префок одну копейку. Или начнут в Сбербанке платить по 40 копеек на акцию (как это прописано в уставе) вместо нынешних 20% чистой прибыли. Как это поможет владельцам привилегированных акций?

Шадрин  Александр 7 апреля 2016 в 11:17

«"Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение (P/BV 2016 около 0.5)"

Спасибо, да это являлось неточностью. Поправили пост.

Из таблицы BV2016 на акцию 964,93. Префы стоят порядка 140. Тогда P/BV порядка 0,15, а не 0,5. Опечатка?
»

Николаев Николай, 6 апреля 2016 в 21:35

Николаев  Николай 6 апреля 2016 в 21:35

"Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение (P/BV 2016 около 0.5)"
Из таблицы BV2016 на акцию 964,93. Префы стоят порядка 140. Тогда P/BV порядка 0,15, а не 0,5. Опечатка?

Г. Стамин 24 апреля 2012 в 10:36

Зачем вы держите Возрождение, если по вашему же хит-пападу Банк СПб лучше?

1273  alex 24 апреля 2012 в 10:30

Чистая прибыль банка "Возрождение" в 1 квартале 2012 года по РСБУ выросла в 1,7 раза - до 480,5 млн рублей.

Кажется, неплохой результат. Что думаете по этой акции?

Александр Шадрин
аналитик по акциям

Посты по теме (27):


Данная бумага входит в следующие портфели

Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных
Онлайн консультант Онлайн консультант
Заказать обратный звонок

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter