Итоги 1 п/г 2026 г.: амбициозная стратегия на фоне убытка

Компания «СмартТехГрупп» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.

В отчетном периоде клиентская база финтех-сервиса выросла на 16,5% и достигла 142,1 тыс. человек, в связи с продолжающимся активным ростом бизнеса. Общий портфель выданных займов вырос на 46,1% до 8,6 млрд руб., а коэффициент залогового покрытия остался на прошлогоднем уровне 2,3x. Объем выдач вырос почти вдвое до 4,2 млрд руб. Такая динамика стала возможна благодаря реализации мультипродуктовой стратегии и развитию партнерской модели с банками, которая дала около половины новых клиентов.

На фоне увеличения портфеля займов и снижения стоимости фондирования чистый процентный доход составил 1,5 млрд руб., показав рост на 25,1%.

Вследствие продолжающегося роста клиентской базы компания увеличила отчисления в резервы на 28,6% до 717 млн руб.

Общие расходы показали рост на 30,7%, составив 1,0 млрд  руб., главным образом, по причине увеличения затрат на персонал и расходов на информационные услуги в связи с ростом бизнеса и развития ИТ-направления.

В результате компания отразила чистый убыток в размере 86 млн руб.

По линии балансовых показателей отметим рост привлеченных клиентских средств с начала года на 59,4% до 7,5 млрд руб. Собственный капитал сократился на 1,7%.

Фактически компания трансформировала свою бизнес-модель, уйдя от выдачи залоговых автозаймов в сторону  мультипродуктовой модели, более устойчивой к регуляторным изменениям и способной более гибко ответить на возникающие потребности клиентов.

Отметим, что в июле текущего года компания представила новую стратегию на 2026-2028 годы, согласно которой к 2028 году компания планирует увеличить портфель займов до 28,0 млрд руб. , а чистую прибыль - до 2,1 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отразив  рост кредитного портфеля и постепенное снижение операционных затрат. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.

В настоящий момент акции «СмартТехГрупп» торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 0,4 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________