Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

АКБ Росбанк (ROSB)

Финансовый сектор

Итоги 1 п/г 2023 г.: фронтальный рост по всем статьям доходов

401
Перейти к комментариям

Росбанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г  2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

Показатели АКБ Росбанк, (ROSB) 1H2023

В отчетном периоде прибыль составила 18,8 млрд руб., многократно превысив прибыль всего 2022 года. Положительная динамика прибыли обеспечена увеличением всех ключевых статей доходов, а также возвращением банка к привычному уровню отчисления в резервы после крупного создания резервов в 2022 году.

Чистый процентный доход банка на фоне увеличения объемов бизнеса продемонстрировал рост на 17% по сравнению со средним квартальным значением в 2022 году на фоне увеличения размера кредитного портфеля более чем на 20%, в том числе лизингового и факторингового портфелей. Комиссионные доходы на фоне роста размера клиентской базы и объема операций с клиентами выросли на 8% по сравнению со средним квартальным значением в 2022 году.

Банк продолжал инвестировать в свое развитие в рамках недавно утвержденной стратегии. Операционные расходы за 2-й квартал 2023 года выросли на 10% по сравнению с операционными расходами предыдущего квартала, при этом показатель операционной эффективности (отношение операционных расходов к доходам) улучшился на 6 п.п. до 44% во 2-м квартале и 47% по итогам полугодия.

Показатели АКБ Росбанк, (ROSB) 1H2023

По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 21,7% до 1 155 млрд руб. на фоне уверенного роста кредитования корпоративного бизнеса (+41% с начала года) и увеличения розничного кредитования (+10%).

Объем средств клиентов рос менее быстрыми темпами по сравнению с кредитами и составил 1 425 млрд руб. по сравнению с 1 185 млрд руб. годом ранее. В итоге отношение кредитов к средствам клиентов выросло на 10 б.п. и составило 81,1%.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз процентных доходов банка на текущий год, отразив ускоренные темпы роста кредитного портфеля, а также увеличили ожидаемые доходы от операций с финансовыми активами. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций банка осталась на прежних уровнях.

Изменение ключевых прогнозных показателей АКБ Росбанк, (ROSB) 1H2023

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2023 около 6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Не совсем понятно, что имеется в виду: о какой цене оферты мажоритарию идет речь? Нет ли здесь путаницы с коэффициентами обмена?
  • Александр Борисовский

    Александр Борисовский

    Велика ли вероятность, что сделка по поглощению Росбанка Тинькоффом при помощи дополнительной эмиссии пройдет принудительно: миноритариям предложат одну цену оферты, а мажоритарному акционеру - другую?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    В случае с Росбанком эта операция не имеет смысла вследствие крайне низкого фри-флоута. Скорее, на повестку дня может встать полная консолидация банка
  • Дмитрий Борисовский

    Дмитрий Борисовский

    Здравствуйте! Будет ли обратный выкуп акций для ПАО "Росбанк"? Звезды сходятся: цена/балансовая стоимость меньше единицы, а ROE уже превышает ключевую ставку ЦБ ("ключ" на 12). Планирует ли Арсагера направить запрос об обязательном выкупе Совету Директоров?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»