Индекс Арсагеры -26,92% -0,38%
Индекс МосБиржи 2980,62 + 1,13%

АКБ Росбанк (ROSB)

Финансовый сектор

Итоги 9 мес. 2019 г.: темпы роста финансовых показателей замедляются

610
Перейти к комментариям

Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам 9 месяцев 2019 г.

Ключевые показатели ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 3Q2019

Процентные доходы банка составили 68,6 млрд руб., продемонстрировав рост на 9,3%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных кредитов, а также увеличения доходов по инвестициям. Процентные расходы Росбанка составили 34,2 млрд руб., показав рост на 7,3% на фоне сокращения расходов по выпущенным долговом ценным бумагам и росту расходов по депозитам юридических лиц.

В итоге чистые процентные доходы составили 34,4 млрд руб., показав рост на 11,3%.

Среди прочих статей отметим увеличение чистых комиссионных доходов до 8,9 млрд руб. (+6,5%). Положительная динамика во многом обусловлена ростом операций с пластиковыми картами, а также активной работой с платежными системами. В итоге чистые операционные доходы показали рост на 9,8%, составив 45,7 млрд руб.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 5,4 млрд руб., увеличившись на 83,4%. При этом стоимость риска возросла на 0,3 п.п. до 0,9%.

Операционные расходы выросли на 6,2% до 28,7 млрд руб., а соотношение C/I ratio снизилось с 64,9% до 62,7%.

В итоге Росбанк заработал чистую прибыль в размере 8,9 млрд руб. (+1,4%).

Балансовые показатели ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 3Q2019

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 5,9%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Размер клиентских остатков показал рост на 17,5%, составив 792,4 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов снизилось до 100 %.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «РОСБАНК», (ROSB) (ROSB), 3Q2019

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2019 порядка 7,5 и P/BV 2019 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF   Скачать DOC   Скачать FB2   Скачать EPUB

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Не совсем понятно, что имеется в виду: о какой цене оферты мажоритарию идет речь? Нет ли здесь путаницы с коэффициентами обмена?
  • Александр Борисовский

    Александр Борисовский

    Велика ли вероятность, что сделка по поглощению Росбанка Тинькоффом при помощи дополнительной эмиссии пройдет принудительно: миноритариям предложат одну цену оферты, а мажоритарному акционеру - другую?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    В случае с Росбанком эта операция не имеет смысла вследствие крайне низкого фри-флоута. Скорее, на повестку дня может встать полная консолидация банка
  • Дмитрий Борисовский

    Дмитрий Борисовский

    Здравствуйте! Будет ли обратный выкуп акций для ПАО "Росбанк"? Звезды сходятся: цена/балансовая стоимость меньше единицы, а ROE уже превышает ключевую ставку ЦБ ("ключ" на 12). Планирует ли Арсагера направить запрос об обязательном выкупе Совету Директоров?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»