АЛРОСА (ALRS)
Цветная металлургия
Итоги 2013 г.: курсовые разницы помешали обновить рекорд по прибыли
АЛРОСа опубликовала отчетность за 2013 г. по МСФО. Компании удалось добиться роста объемов реализации алмазов почти на 15% до 38 млн карат, однако стагнация цен привела к росту выручки всего на 12% до 168,5 млрд руб. (наш прогноз составлял 176 млрд руб.).
Затраты компании выросли на 19% до 81,7 млрд руб. Опережающий рост затрат был вызван расходами, связанными с приобретением ОАО «Нижне-Ленское», а также ростом амортизационных отчислений, связанных с вводом в эксплуатацию новой техники на Удачнинском ГОКе и началом добычи на газовых активах. В итоге валовая прибыль компании выросла на 5,4% до 85,6 млрд руб.
Контроль над ростом административных и коммерческих расходов оставлял желать лучшего: они выросли не только в абсолютном значении, но и как доля в выручке. Решающим фактором, обусловившим снижение прибыли, стали отрицательные курсовые разницы в размере почти 7 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 31,8 млрд руб., сократившись на 5,3% и совсем немного не дотянув до рекорда 2012 г. (33,6 млрд руб.).
Мы ожидаем продолжения роста финансовых показателей АЛРОСы, связывая их с девальвацией рубля и некоторым оживлением цен на алмазы. Кроме того, в текущем году стоит ожидать продажи компанией своих газовых активов (наиболее вероятный претендент - Роснефть). Тем не менее, текущая оценка акций АЛРОСы не позволяет им находиться в наших портфелях. На наш взгляд, многое из перечисленного уже учтено в котировках акций компании.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 44
Анастасия Таганова
Андрей, добрый день! Благодарим Вас за внимательность. В пост были внесены исправления сразу после публикации, на banki.ru мы также сообщили информацию о необходимости внесения правок (к сожалению, редактирование поста на указанном ресурсе после публикации под ним еще одного поста становится недоступным самому автору). Ждем исправлений от модераторов banki.ru.
Андрей Арсентьев
Елена Ланцевич
Виталий Коваленко
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Василий Быков
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Гость
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Александр Шадрин
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Олег Цетлин
Артем Абалов
Василий Осетинский
Василий Осетинский
Леонид Устюжанин
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Сергей Яблонский
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Николай Николаев
Алексей Астапов
Николай Николаев
С. Г.О.
Артем Абалов
Владимир Пирогов