Индекс Арсагеры -26,92% -0,38%
Индекс МосБиржи 2980,62 + 1,13%

Аптечная сеть 36,6 (APTK)

Потребительский сектор

Итоги 2023 г.: расширение сети продолжается

246
Перейти к комментариям

Компания Аптечная сеть 36,6 раскрыла финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.

Ключевые показатели Аптечная сеть 36,6, (APTK) 2023

В отчетном периоде выручка компании выросла на 14,1% до 67,4 млрд руб. на фоне роста сопоставимых продаж на 2,1% (по причине увеличения среднего чека на 2,6% и снижения трафика на 0,5%) и увеличения торговых точек на 18,6% до 2 151 штуки. В отчетном периоде компания открыла 198 аптек, еще 188 аптеки были приобретены в рамках сделок M&A, главным образом, вследствие приобретения 170 аптек сети ЛекОптТорг и Родник здоровья – ведущего игрока на рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Отдельно отметим увеличение выручки направления интернет-продаж на 29,3% за счет увеличения трафика на сайтах и мобильном приложении,составившей 13,3 млрд руб. (включая НДС). Доля онлайн-выручки выросла до 17,7% от общей выручки компании за 2023 г.

Себестоимость выросла на 16,1% и составила 45,1 млрд руб. за счет повышения стоимости товаров для перепродажи.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли на 10,9% до 18,1 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на персонал, которые увеличились с 7,9 млрд руб. до 8,9 млрд руб., при этом показатель обесценения НМА и основных средств составил 110 млн руб.

В итоге прибыль от продаж сократилась на 4,6% и составила 4,3 млрд руб.

Чистые финансовые расходы остались на уровне 4,1 млрд руб. на фоне падения процентных доходов с 391 млн руб. до 283 млн руб., а также некоторого удешевления стоимости обслуживания долга, выросшего за год с 32,4 млрд руб. до 37,2 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании сократилась почти вдвое и составила 120 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли, заложив более стремительный рост количества аптек, в то же время ожидая снижения операционной рентабельности розничной сети. В результате значение потенциальной доходности акций компании практически не изменилось и по-прежнему остается отрицательным.

Изменение ключевых прогнозных показателей Аптечная сеть 36,6, (APTK) 2023

На данный момент бумаги Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Нет, это означает, что при выбранных предпосылках построения прогнозов прибыли ее справедливое значение лежит ниже текущей цены
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Отрицательная потенциальная доходность означает, что с точки зрения акционеров компания должна ничего не стоить?
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Гудвилл, по МСФО № 22 «Объединение компаний», представляет собой разницу между ценой предприятия и справедливой стоимостью всех его активов. А в соответствии с Российским положением № 14/2000 «Учет нематериальных активов» — это разница между ценой предприятия и стоимостью всех его активов и обязательств по бухгалтерскому балансу. Эта разница может быть как положительной, так и отрицательной. Положительная деловая репутация рассматривается как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод, а отрицательная ( badwill ) – как скидка с цены, когда компания продается за цену ниже рыночной стоимости. Отрицательная деловая репутация должна немедленно признаваться в отчете о прибылях и убытках. Согласно и международным, и российским стандартам учета гудвилл относится к нематериальным активам, однако данный объект учета обладает особенностью, отличающей его от других НМА — деловая репутация не существует отдельно от предприятия. Это неотчуждаемое имущество, которым нельзя распоряжаться отдельно от предприятия. Оно не может быть самостоятельным объектом сделки, поскольку не принадлежит компании на праве собственности.
  • alex 1273

    alex 1273

    Коллеги, что есть Гудвилл в статье внеоборотных активов? Нагуглил, что это «разница между ценой предприятия и стоимостью всех его активов и обязательств по бухгалтерскому балансу.» А как определяется цена предприятия? EV? Чем тогда она отличается от «активов и обязательств по бухгалтерскому балансу»?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»