Арсагера (ARSA)
Финансовый сектор
Интерактив. Стресс-тест для компании Арсагера
В рамках акции «Коммент.Арс» Кузнецов Александр задает нам вопрос: на западе очень часто слышно о каких-то стресс-тестах для банков (которых они очень боятся). Прочитав отчет Правления за 2 квартал, подумал о том, что нужно предложить создать Правлению данный стресс-тест для собственной компании. Потому что есть вопросы: в случае, если не изменится ситуация на рынках, сколько кварталов протянет ARSA за счет собственного капитала? как повлияет на вышеназванный показатель отток средств клиентов, например, в два раза? каков реальный уровень условно-постоянных расходов, расходов по направлениям (маркетинг, информация, операции, администрации) и т.д.? покупая акции ARSA от 4 рублей и ниже..., постоянно задаюсь вопросом, а правильно ли я делаю? чего ждать то простым акционерам?
Александр, спасибо за вопросы и спасибо за Вашу последовательную позицию. Особого смысла в стресс-тестах для банков и для нашей компании мы не видим. Эти тесты напоминают умозрительные эксперименты из разряда: «что будет, если человек прыгнет с пятого этажа? Разобьется. А если с третьего? Покалечится. Понятно»
Вы самостоятельно можете построить такой стресс-тест с теми параметрами, которые Вам кажутся наиболее правдоподобными. Вся информация, необходимая для этого, содержится в бизнес-плане. Там приводится информация о комиссионных доходах и условно постоянных расходах на оплату персонала, аренду и продвижение. Информация о текущем состоянии содержится в регулярных передачах по собственным средствам. Отток средств в два раза приведет к сокращению комиссионных доходов в два раза.
Еще одна причина неадекватности такого рода стресс-тестов в том, что реальность обычно не совпадает с ожиданиями, и более важно реагировать на текущие вызовы и координировать свои действия. По итогам отчета Вы можете видеть, что мы уже сократили расходы на оплату труда и продвижение. Однако для любого сжатия есть предел, за которым лежит падение качества управления и развал бизнес-процессов. Финансовая отрасль, отрасль управления капиталом сейчас переживает очень трудные времена. Мы верим, что нам удастся преодолеть эти сложности, сохранить команду и достижения.
Чтобы акционеры могли адекватно принимать решения о приобретении акций компании, мы подготовили материал «Сколько стоят акции Арсагеры», а также регулярно раскрываем состояние собственного портфеля и объем средств под управлением. Но в любом случае мы рекомендуем Вам относиться к приобретению акций компании как к венчурному вложению, доля которого в общем объеме Вашего портфеля не должна превышать 3-5%.
Мы верим, что услуги по грамотному управлению капиталом будут в будущем востребованы и со своей стороны можем обещать акционерам, что предпримем все возможное для того, чтобы компания с минимальными потерями прошла через этот трудный период развития рынка.
Комментарии 38
Алексей Астапов
Вадим Ганзенко
Алексей Астапов
Вадим Ганзенко
Алексей Астапов
Вадим Ганзенко
Алексей Астапов
Гость
Артем Абалов
Сергей Белый
Андрей Валухов
Игорь Ульянов
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель
Андрей Валухов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Владислав Корсунский
Сергей Белый
Николай Николаев
Алексей Астапов
Александр Кузнецов
Алексей Астапов
Александр Кузнецов
Среднеквартальный результат фонда акций на уровне 3,8 %. Это хорошо. Правда в том, что комиссионное вознаграждение УК составляет 1,9 % стоимости чистых активов. А это только косвенное вознаграждление за результат, 15 % которого будет выплачено сотрудникам (и членам правления).
Алексей Астапов
Евгений Лебедев
Александр Кузнецов