Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2019 г: положительные курсовые разницы маскируют давление растущих цен на металлургическое сырье
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 1 кв. 2019 г. по РСБУ.
Выручка завода снизилась на 1,3% до 6,4 млрд руб. По нашим оценкам, этот результат стал следствием снижения объемов продаж и изменения сортамента реализованной продукции. Операционные расходы, большую часть которых составляют затраты на сырье, выросли на 2,7%, составив 6,3 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль сократилась на61,9% до 155 млн руб.
Существенное влияние на итоговый результат оказал блок финансовых статей. Напомним, что основную часть долговой нагрузки в 7,6 млрд руб. составляют заимствования в евро, что привело к появлению положительных курсовых разниц, нашедших свое отражение в положительном сальдо прочих доходов и расходов в размере 397,6 млн руб. Процентные расходы снизились на 3,6% до 102,2 млн руб. В результате чистая прибыль завода выросла в 6,4 раза, составив 381 млн руб.
По итогам внесения фактических данных мы подняли прогнозную линейку по прибыли, в части корректировки финансовых и прочих расходов. Мы отмечаем сохраняющуюся высокую зависимость итоговых результатов от блока финансовых статей, а также достаточно скромную операционную прибыль несмотря на сохраняющуюся благоприятную конъюнктуру металлургического рынка. Виной тому – сохранение высоких цен на основные виды сырья (феррохром, скрап, стружка, лом), оказывающих серьезное давление на маржинальность независимого металлургического завода.
На данный момент акции завода не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов