Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2020 г.: неплохой результат на операционном уровне
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за первые три месяца 2020 г. по РСБУ.
Выручка завода выросла на 1.6% до 6.5 млрд руб. По нашим оценкам, этот результат стал следствием изменения сортамента и роста рублевых цен реализации продукции. Операционные расходы, большую часть которых составляют затраты на сырье, упали на 5.4%, составив 5.9 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль выросла почти в четыре раза - до 0.6 млрд руб.
Существенное влияние на итоговый результат оказал блок финансовых статей. Напомним, что существенную часть долговой нагрузки в 6.6 млрд руб. составляют заимствования в евро, что привело к появлению отрицательных курсовых разниц в размере около 0.9 млрд руб. Чистые процентные расходы снизились почти вдвое – до 35 млн руб.
В результате чистый убыток завода составил 279 млн руб.
В связи с тем, что отчетность вышла выше наших ожиданий в части сокращения затрат, мы отразили этот эффект в прогнозах, что привело к повышенным оценкам будущей чистой прибыли и росту потенциальной доходности акций.
На данный момент акции Ашинского метзавода торгуются исходя из P/BV 2020 в районе 0.2 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов