Ашинский металлургический завод (AMEZ)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 2016: отложенные налоговые активы свели прибыль на нет
Ашинский метзавод опубликовал отчетность за 2016 г. по РСБУ.
Годовая выручка завода возросла на 8,6% до 18,9 млрд рублей. Основной прирост показал четвертый квартал, отыграв снижение предыдущих кварталов. По нашим оценкам, этот результат стал следствием увеличения объемов реализации в натуральном выражении и структурных изменений в сортаменте реализуемой продукции.
Операционные расходы росли более медленными темпами (4,2%), составив 17,5 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль увеличилась более, чем в 2 раза, составив 1,4 млрд рублей.
Основную часть долговой нагрузки в 7,3 млрд рублей составляют заимствования в евро, что привело положительным курсовым разницам и сокращению отрицательного сальдо прочих доходов и расходов с 1,4 млрд рублей до 375 млн рублей. Процентные расходы снизились на 1,3% - до 577 млн рублей. Отметим, что в отчетном периоде произошло списание отложенных налоговых активов в размере 527 млн рублей. В результате чистая прибыль составила 98 млн рублей против убытка в 1,1 млрд рублей годом ранее.
По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз выручки и чистой прибыли на 2017 г. и последующие годы, увеличив темпы роста объемов производства, а также уточнив прогноз затрат в сторону понижения. Напомним, что для Ашинского метзавода девальвация или укрепление национальной валюты не играют решающего значения, поскольку только 10% выручки приходится на экспортные продажи. В данный момент акции завода обращаются с P/E 2017 около 5,5, и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 19
Артем Абалов
Александр Шадрин
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов
Артем Абалов
Андрей Михайлов
Андрей Михайлов