Челябинский металлургический комбинат (CHMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2025 г.: убыток на фоне негативной рыночной конъюнктуры
ЧМК выпустил отчетность по РСБУ. за 1 п/г 2025 г.
Выручка комбината сократилась на 11,5%, составив 78,5 млрд руб. К сожалению, компания пока не раскрыла операционные показатели.
Операционные расходы комбината снизились на 10,9%, составив 76,8 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости до 68,1 млрд руб. (-11,1%) в связи со снижением расходов на сырье и материалы. Коммерческие и управленческие затраты продемонстрировали сокращение на 9,8% до 8,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль ЧМК снизилась на 31,2% до 1,8 млрд руб.
В отчетном периоде финансовые вложения компании остались на уровне 47,5 млрд руб. Проценты к получению при этом сократились с 7,5 млрд руб. до 7,3 млрд руб. Процентные расходы увеличились с 10,7 млрд руб. до 15,1 млрд руб. на фоне увеличения долга со 153,1 млрд руб. до 155,6 млрд руб. и стоимости его обслуживания. Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 2,0 млрд руб. против 1,5 млрд руб. годом ранее во многом благодаря отраженным в отчетности курсовым разницам.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 3,2 млрд руб.
Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 23 120 руб.
По итогам внесения фактических данных, мы ухудшили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном периоде на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры на рынке черной металлургии. В результате потенциальная доходность акций сократилась.
На данный момент акции ЧМК торгуются с P/BV 2025 около 0,25 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 28
Владимир Михалкин
Подскажите пожалуйста, в гугл таблице данные не меняются после выхода статьи с обзором? После выхода прогноза ROE стал отрицательный, в таблице гугла данные остались прежними.
Алексей Астапов
В таблицах, с которыми работают аналитики, все обновляется в момент внесения данных. Таблицы, которые мы публикуем здесь, делаются на определенную дату - конец квартала и обновляются один раз в квартал. Это политика компании. Цель этих данных помочь пайщикам понять, почему тот или иной актив входил (или не входил) в портфель фонда на отчетную дату. Раскрывать эти данные чаще мы не считаем возможным. Это не sell-side аналитика и нашей задачей при раскрытии этой информации не является помощь читателям в принятии решений по управлению собственным портфелем.
Владимир Михалкин
Можно ли обновлять данные в таблице после выхода отчетности чтобы старые данные не висели еще 10 недель?
Алексей Астапов
Добрый день, в гугл таблице данные не меняются после выхода статьи с обзором. В гугл таблице приводятся данные по состоянию на конец квартала. Пост выходит после выхода отчетности и это приводит к изменению показателей в т.ч. и ROE.
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Так тут вопрос не в том, считаете ли вы их безнадежными. Тут весь вопрос в том, почему вы пишете о том, что покупаете их бумаги и держите их в портфелях, косвенно рекомендуя их таким образом. И к чему эта фраза "одна седьмая от балансовой цены", если сама балансовая цена с огромными потенциальными прорехами? Ведь народ впечатлится и побежит покупать предприятие, которое не так давно заставляли заплатить по долгам только инициируя процедуру его банкротства! Только так смогли выбить долги из ЧМК
Станислав Уваров
Елена Ланцевич
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.
Станислав Уваров
А то, что дебиторка с 20 года скакнула с 45 млрд до 112 млрд, это как?))
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Активами это будет тогда, когда Мечел им их вернет. А, учитывая Мечеловские общие долги, возвратом может и не запахнуть. Своих долгов куча, еще и эта бездонная яма доит .
Елена Ланцевич
Долговые обязательства компании, по которым она выплачивает проценты, на конец 2021 г. составили 184 млрд руб., а по итогам 9 мес. 2022 г. – 144 млрд руб. Расходы обслуживанию долга, конечно, существенно снижают финансовый результат комбината. Однако все же стоит обратить внимание на наметившееся снижение долгового бремени: соотношение ЧД/СК по итогам 2021 года составило 265%, а по итогам 9 мес. 2022года -150%. В связи с тем, что часть долга компании номинирована в евро, компания отражает валютные курсовые разницы в составе своих прочих доходов и расходов. В текущем году эта статья оказалась прибыльной, что позволяет показывать высокую прибыль и гасить долговые обязательства.
Станислав Уваров
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Соловьёв
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
К сожалению, в России не такая эффективная судебная система, как в США.
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
Андрей Ерофеев
Андрей Валухов
Евгений Кекух
Андрей Валухов
Юлия Рихтер
Артем Абалов
Сергей Белый