Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
ЧМК выпустил отчетность за 2021 год по РСБУ.
Выручка комбината увеличилась более чем в полтора раза, составив 176,8 млрд руб., главным образом, вследствие сильного роста цен на металлургическую продукцию.
В отчетном периоде ЧМК реализовал более 3,1 млн тонн металлопродукции, что соответствует прошлогоднему уровню. При этом возросла реализация высокомаржинальной продукции. В частности, комбинат отгрузил 102 тысячи тонн фасонного профиля, рост составил 74%, на 29% увеличились продажи сортового проката из углеродистой стали, отгрузки которого составили почти 27 тысяч тонн. Реализация горячекатаного тонколистового проката выросла также на 74% и составила 76 тысяч тонн. Продажи строительной балки выросли на 21% и за год составили более 339 тысяч тонн.
Операционные расходы комбината выросли на 54,1%, составив 163 млрд руб. В итоге операционная прибыль ЧМК выросла до 13,8 млрд руб. (+67,9%).
В отчетном периоде финансовые вложения компании составили 80,9 млрд руб., снизившись за год на 105,3 млрд руб. в основном за счет погашения задолженности заемщиком и переводом задолженности по договору цессии. Так как погашение произошло в конце года, проценты к получению составили 12,4 млрд руб. против 11,7 млрд руб. годом ранее. Процентные расходы увеличились с 10,6 млрд руб. до 12,3 млрд руб. на фоне роста стоимости обслуживания долга, составившего на конец года 184,2 млрд руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 2,4 млрд руб. (год назад -9,6 млрд руб.), ставшее следствием изменения курса рубля по отношению к евро и реализацией курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.
В итоге чистая прибыль ЧМК составила 8,9 млрд руб., против убытка годом ранее. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 21 393 руб.
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз чистой прибыли компании на будущие годы, отразив снижение процентных доходов. Помимо этого мы пересмотрели размер требуемой доходности по акциям компании в сторону повышения, главным образом за счет увеличения базовой ставки. В результате потенциальная доходность акций компании несколько снизилась.
Акции комбината оценены в одну шестую часть собственного капитала и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.»
Ланцевич Елена, 19 октября 2022 в 10:39
Так тут вопрос не в том, считаете ли вы их безнадежными. Тут весь вопрос в том, почему вы пишете о том, что покупаете их бумаги и держите их в портфелях, косвенно рекомендуя их таким образом. И к чему эта фраза "одна седьмая от балансовой цены", если сама балансовая цена с огромными потенциальными прорехами? Ведь народ впечатлится и побежит покупать предприятие, которое не так давно заставляли заплатить по долгам только инициируя процедуру его банкротства! Только так смогли выбить долги из ЧМК
Так тут вопрос не в том, считаете ли вы их безнадежными. Тут весь вопрос в том, почему вы пишете о том, что покупаете их бумаги и держите их в портфелях, косвенно рекомендуя их таким образом. И к чему эта фраза "одна седьмая от балансовой цены", если сама балансовая цена с огромными потенциальными прорехами? Ведь народ впечатлится и побежит покупать предприятие, которое не так давно заставляли заплатить по долгам только инициируя процедуру его банкротства! Только так смогли выбить долги из ЧМК.
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.»
Ланцевич Елена, 19 октября 2022 в 10:39
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.
Ланцевич Елена, 18 октября 2022 в 13:04
А то, что дебиторка с 20 года скакнула с 45 млрд до 112 млрд, это как?))
Долговые обязательства компании, по которым она выплачивает проценты, на конец 2021 г. составили 184 млрд руб., а по итогам 9 мес. 2022 г. – 144 млрд руб. Расходы обслуживанию долга, конечно, существенно снижают финансовый результат комбината. Однако все же стоит обратить внимание на наметившееся снижение долгового бремени: соотношение ЧД/СК по итогам 2021 года составило 265%, а по итогам 9 мес. 2022года -150%. В связи с тем, что часть долга компании номинирована в евро, компания отражает валютные курсовые разницы в составе своих прочих доходов и расходов. В текущем году эта статья оказалась прибыльной, что позволяет показывать высокую прибыль и гасить долговые обязательства.»
Ланцевич Елена, 18 октября 2022 в 11:35
Активами это будет тогда, когда Мечел им их вернет. А, учитывая Мечеловские общие долги, возвратом может и не запахнуть. Своих долгов куча, еще и эта бездонная яма доит .
Долговые обязательства компании, по которым она выплачивает проценты, на конец 2021 г. составили 184 млрд руб., а по итогам 9 мес. 2022 г. – 144 млрд руб. Расходы обслуживанию долга, конечно, существенно снижают финансовый результат комбината. Однако все же стоит обратить внимание на наметившееся снижение долгового бремени: соотношение ЧД/СК по итогам 2021 года составило 265%, а по итогам 9 мес. 2022года -150%. В связи с тем, что часть долга компании номинирована в евро, компания отражает валютные курсовые разницы в составе своих прочих доходов и расходов. В текущем году эта статья оказалась прибыльной, что позволяет показывать высокую прибыль и гасить долговые обязательства.
Поводом могла послужить публикация сильных финансовых результатов по итогам первого квартала. Вообще же стоит заметить, что в настоящий момент акции ЧМК – одни из наиболее дешевых на российском рынке даже с поправкой на имеющиеся риски корпоративного управления. На фоне хорошей конъюнктуры на рынках стали и проката это обстоятельство не могло остаться незамеченным
Как вы считаете, с чем связан рост акций ЧМК?
Ерофеев Андрей, 15 апреля 2018 в 07:58
Ерофеев Андрей, 15 апреля 2018 в 07:58
Шадрин Александр, 13 апреля 2018 в 18:12
Прочитал на днях книгу "Деньги. Мастер игры", оказывается в штатах ещё недавно тоже было всё плохо с корпоративным управлением, а потом появилось движение активистов - активисты скупали доли в американских ЧМК, а потом добивались изменений в том числе через суд.»
Ерофеев Андрей, 13 апреля 2018 в 17:57
К сожалению, в России не такая эффективная судебная система, как в США.
У Роснефти же получилось ;))) Прочитал на днях книгу "Деньги. Мастер игры", оказывается в штатах ещё недавно тоже было всё плохо с корпоративным управлением, а потом появилось движение активистов - активисты скупали доли в американских ЧМК, а потом добивались изменений в том числе через суд.
Ерофеев Андрей, 13 апреля 2018 в 17:25
Здравствуйте! А как вы оцениваете идею подать в суд на компанию Мечел, что та своими действиями наносит ущерб ЧМК, которое вместо выплаты дивидендов или вложения в новые проекты выдаёт займы главному акционеру игнорируя интересы ЧМК других акционеров?
Евгений_К, 7 апреля 2016 в 21:25
Валухов Андрей, 29 июля 2015 в 16:01
Рихтер Юлия, 29 июля 2015 в 15:26
Добрый день! Вы пишите:На текущий момент акции ЧМК торгуются в районе своей годовой прибыли за 2015 г.- не пойму 2015г еще не закончен и прибыль не известна, на основании чего такие заключения, объясните пожалуйста?
Причина для резкого роста курсовой стоимости акций ЧМК есть и весьма существенная - отчетность за 1 кв 2015 г., отразившая переход ЧМК в новое состояние в части экономических показателей деятельности. Более подробно об этом написано в нашем материале http://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_dobycha_uglya_i_zheleznoj_rudy/chelyabinskij_metallurgicheskij_kombinat/itogi_1_kv_2015_g_ozhidaemaya_feeriya/ Бумаги ЧМК уже входят в наши диверсифицированные портфели акций "второго эшелона".
С чем, по вашему мнению, связан вчерашний резкий рост стоимости акций ЧМК? Вы уже включили акции в свои портфели?