Челябинский металлургический комбинат (CHMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Обзор отчетности Мечел за 2010 г. по МСФО
Уважаемые зрители, здравствуйте.
С Вами аналитик Управляющей Компании «Арсагера» Андрей Крылов.
Вашему вниманию предлагается краткий обзор по недавно вышедшей отчетности компании «Мечел» за 2010 г. по международным стандартам.
Рассмотрим квартальные показатели компании. По итогам 4 квартала 2010 года производство угольного концентрата увеличилось на 13%, а производство металлопродукции на 6%. Данное обстоятельство в совокупности с ростом цен на продукцию компании привело к росту выручки на 61%. Наибольший рост выручки по итогам квартала наблюдался в добывающем сегменте. Операционные затраты возросли на 54% и составили чуть более 1,7 млрд долларов. Однако тот факт, что в 4 квартале 2009 года компания получила разовый прочий доход в размере 417 млн долларов из-за переоценки обязательств привел к тому, что квартальная чистая прибыль продемонстрировала снижение и составила 204 млн долларов.
Обратимся к итогам за год. Первое, что хочется отметить, что в 2010 году руководство группы приняло решение о переводе коксохимических предприятий в горнодобывающий сегмент. С учетом этого, производство угольного концентрата увеличилось на 21% и составило 21,5 млн тонн, а производство металлопродукции показало 13-процентный рост. Такое увеличение производства позволило нарастить выручку на 69% до почти 10 млрд долларов. Себестоимость группы увеличилась на 55%, что позволило Мечелу значительно улучшить рентабельность выручки. Учитывая то, что компания 9 месяцев 2009 года работала убыточна, и прибыль принес только 4 квартал, то чистая прибыль по итогам 2010 года увеличилась почти в 9 раз и составила 657 млн долларов.
После вышедшей отчетности мы пересмотрели ряд показателей в модели по компании Мечел. Так, компания планирует существенно нарастить производства угольного концентрата, что подтверждается сильными операционными показателями за 1 квартал 2011 года. С учетом ценовых векторов на продукцию компании мы повысили прогноз по выручке на 2011 и 2012 годы на 6% и 8% соответственно. Принимая во внимание улучшающуюся рентабельность компании, прогноз по чистой прибыли также был немного повышен – на 6% и 9%.
Обратимся к хит-параду. В группе 6.2 компания занимает 14 место и в группу наших интересов не входит.
На этом у меня все, спасибо за внимание, до свидания.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 24
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Так тут вопрос не в том, считаете ли вы их безнадежными. Тут весь вопрос в том, почему вы пишете о том, что покупаете их бумаги и держите их в портфелях, косвенно рекомендуя их таким образом. И к чему эта фраза "одна седьмая от балансовой цены", если сама балансовая цена с огромными потенциальными прорехами? Ведь народ впечатлится и побежит покупать предприятие, которое не так давно заставляли заплатить по долгам только инициируя процедуру его банкротства! Только так смогли выбить долги из ЧМК
Станислав Уваров
Елена Ланцевич
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.
Станислав Уваров
А то, что дебиторка с 20 года скакнула с 45 млрд до 112 млрд, это как?))
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Активами это будет тогда, когда Мечел им их вернет. А, учитывая Мечеловские общие долги, возвратом может и не запахнуть. Своих долгов куча, еще и эта бездонная яма доит .
Елена Ланцевич
Долговые обязательства компании, по которым она выплачивает проценты, на конец 2021 г. составили 184 млрд руб., а по итогам 9 мес. 2022 г. – 144 млрд руб. Расходы обслуживанию долга, конечно, существенно снижают финансовый результат комбината. Однако все же стоит обратить внимание на наметившееся снижение долгового бремени: соотношение ЧД/СК по итогам 2021 года составило 265%, а по итогам 9 мес. 2022года -150%. В связи с тем, что часть долга компании номинирована в евро, компания отражает валютные курсовые разницы в составе своих прочих доходов и расходов. В текущем году эта статья оказалась прибыльной, что позволяет показывать высокую прибыль и гасить долговые обязательства.
Станислав Уваров
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Соловьёв
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
К сожалению, в России не такая эффективная судебная система, как в США.
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
Андрей Ерофеев
Андрей Валухов
Евгений Кекух
Андрей Валухов
Юлия Рихтер
Артем Абалов
Сергей Белый