Челябинский трубопрокатный завод (CHEP)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 2012 г.: ох, нелегкая это работа!
Группа ЧТПЗ выпустила отчетность за 2012 г. по МСФО. Финансовые и операционные показатели компании по-прежнему не блещут: объем производства труб за год сократился на 2% до 1 744 тыс. тонн падение могло бы быть и большим, но компания сумела увеличить поставки ТБД в страны СНГ. Этот эффект, однако, быстро сошел на нет в первом квартале текущего года, когда отгрузка труб упала на 8% г/г в связи с завершением ряда трубопроводных проектов в странах СНГ. В итоге выручка выросла на 2,6% до 116,8 млрд руб. Отметим, что, как и ранее, посегментная разбивка показывает прибыльность дивизионов по производству труб и магистрального оборудования, и хроническую убыточность нефтесервисного сегмента.
Себестоимость практически не изменилась, в результате валовая прибыль выросла на 8,5% до 29,8 млрд руб., а операционная прибыль - на 19% до 13 млрд руб.
Долговая нагрузка компании по-прежнему остается значительной (более 100 млрд руб.), хотя в отчетном периоде было зафиксировано снижение долга примерно на 10 млрд руб. В итоге чистая прибыль хотя и выросла в 2,5 раза, но в абсолютном значении составила скромные 1,2 млрд руб., не дотянув до нашего прогноза.
ЧТПЗ по-прежнему находится в сложном положении, расплачиваясь за амбициозные капитальные вложения и игрища с собственными акциями. В ближайшие годы основной объем средств будет уходить на обслуживание долга, что не позволит генерировать сколько-нибудь заметную прибыль. Несмотря на существенное падение котировок, акции компании в настоящий момент не входят в число наших приоритетов.
Комментарии 7
Елена Ланцевич
Айрат Гареев
Елена Ланцевич
Андрей Комарчев
Елена Ланцевич
Роман Иванов
Александр Кузнецов