Итоги 1 п/г 2020 г: тяжелый, но все же прибыльный квартал

Надеждинский металлургический завод раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2020 года.

Выручка завода сократилась на 23,9% до 8,9 млрд руб., что, по всей видимости, связано как с падением объемов производства, так и снижением цен на продукцию. Операционные расходы завода уменьшились на 21,3%, составив 8,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль завода упала наполовину, составив 525 млн руб.

В финансовых статьях по-прежнему велика доля расходов на обслуживание значительного долга (11,6 млрд руб.), составивших 366,9 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 140,0 млн руб., что, судя по всему, связано с курсовыми разницами по валютной части кредитного портфеля.

В итоге завод смог заработать чистую прибыль в размере 6 млн руб. Отметим, что несмотря на сложную ситуацию в экономике, результаты завода во втором квартале остались в положительной зоне на уровне валовой, операционной и чистой прибылей.

Среди прочих моментов отметим продолжающееся сокращение отрицательного значения собственного капитала, которое, правда, все еще остается весьма внушительным (-3,85 млрд руб.).

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли завода на текущий год, учтя более низкие операционные затраты. Следствием этого стала смена итогового убытка на прибыль в текущем году.

Мы не приводом расчет потенциальной доходности акций завода в силу прогнозируемого сохранения в ближайшие годы отрицательного собственного капитала. Это обстоятельство наряду с сохраняющимся внушительным долгом пока не позволяют отнести бумаги завода к интересным инвестиционным возможностям.

___________________________________________