Новолипецкий металлургический комбинат (NLMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 2025 г.: финансовое положение компании остается достаточно устойчивым
Компания НЛМК опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. При этом операционные данные и сегментные результаты раскрыты не были, что существенно усложняет оценку результатов и дальнейший прогноз деятельности компании. Коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.
Совокупная выручка от реализации составила 831,5 млрд руб., сократившись на 15,1%, что во многом обусловлено невысокими ценами на сталь. Операционная прибыль составила 75,4 млрд руб. (-63,4%) на фоне скромного снижения операционных затрат.
Что касается финансовых статей, то здесь стоит отметить выросшие на 31,2% финансовые доходы в размере 22,1 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок. Положительные курсовые разницы, полученные в результате переоценки валютных активов и пассивов, составили 0,6 млрд руб. против отрицательных 7,4 млрд руб. годом ранее. Помимо этого компания отразила убыток в размере 7,8 млрд, полученный от деятельности совместных предприятий, а также убыток в размере 3,4 млрд руб. от операций хеджирования, против 29,3 млрд руб. и 8,7 млрд руб. убытка по этим этим статьям соответственно в предыдущем году.
В итоге прибыль до налогообложения составила 84,9 млрд руб., сократившись на 51,2%, а чистая прибыль - 63,1 млрд руб., сократившись на 48,2%.
Среди прочих моментов отчетности отметим достаточно высокий объем капвложений 102,7 млрд руб., а также отрицательный чистый долг (-45,4 млрд руб.). Балансовая цена акции по состоянию на конец 2025 г. составила 147,6 руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогнозы по выручке и прибыли на текущий и последующие годы, заложив более медленные темпы восстановления металлургической отрасли. В результате потенциальная доходность акций НЛМК несколько сократилась.
На данный момент бумаги НЛМК торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,6 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 8
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Артем Абалов
Антон Лауфер
Андрей Валухов
Zenon Eleates
Артем Абалов
alex 1273