Северсталь (CHMF)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2013 г.: заложник отрасли
Северсталь представила отчетность за 1 п/г. 2013 г. Выручка сократилась на 9% г/г до 6,7 млрд долл. на фоне падения цен на продукцию компании. При этом доля себестоимости в выручке возросла с 75% до 79%. В результате валовая прибыль упала на 22% г/г, составив 1,4 млрд долл. Доля коммерческих и операционных расходов также продемонстрировала увеличение с 13% до 14%, как следствие, компания получила прибыль от продаж в размере 500 млн долл. (-43% г/г). Что касается итогового результата, то компания показала чистый убыток в размере 163 тыс. долл., против прибыли 582 млн долл. годом ранее, что обусловлено курсовыми разницами, по которым в первом полугодии 2013 года был получен убыток в размере 241 млн долл.
Согласно ожиданиям руководства спрос на сталь в 3 кв. 2013 г. будет стабильным как на российском, так и на американском рынках, а рост цен – умеренным. Вместе с тем перспективы европейского рынка останутся неопределенными, а проблема избыточного предложения стали в Китае сохранит свою актуальность. В долгосрочных прогнозах менеджмент проявляет некоторую осторожность и не дает каких-либо ориентиров, ввиду сложной ситуации в отрасли.
После выхода отчетности мы несколько понизили наш прогноз и ожидаем, что чистая прибыль в текущем году будет находиться на уровне 100-200 млн долл. и только в следующем году сможет подтянуться к значению порядка 1 млрд руб. Акции Северстали торгуются с P/E 2014 -7,7 и не входят, на наш взгляд, в число интересных объектов для инвестирования.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 18
Елена Ланцевич
Александр Борисовский
Елена Ланцевич
ссылка
ссылка
Анастасия Таганова
Артем Абалов
Антон Лауфер
Андрей Валухов
Алексей Судаков
Алексе Новгородов
Елена Ланцевич
Гость
Елена Ланцевич
Никита Селенков
alex 1273
Артем Абалов
alex 1273