Трубная Металлургическая Компания (TRMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г. 2013 г.: снова подвели зарубежные рынки
ТМК представила результаты 1 п/г. 2013 г. по МСФО. Выручка снизилась на 2% г/г. до 3,4 млрд долл., главным образом, из-за падения цен на продукцию в американском и европейском дивизионах, а также отрицательного эффекта от пересчета валют. Валовая прибыль компании сократилась до 724 млн долл. (- 10% г/г.) в связи с увеличением доли себестоимости в выручке с 77% до 79%. Чистая прибыль при этом снизилась на 31% г/г., составив 125 млн долл. Напомним, что для компании характерна высокая долговая нагрузка, и как следствие, значительное влияние блока финансовых статей на итоговый результат. (соотношение ЧД/СК в отчетном периоде составило 174%).
Руководство ТМК подтверждает свой прогноз на 2013 год и ожидает, что, несмотря на некоторое традиционное снижение в третьем квартале, результаты компании по итогам 2013 года будут в целом на уровне показателей 2012 г.
Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам в ближайшие несколько лет чистая прибыль будет находиться на уровне 240-280 млн долл. При текущих котировках акций ТМК(P/E 2013 -10,5) мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Елена Ланцевич
Артем Абалов
Артем Абалов
Воронноров
С. Г.О.