Итоги 1 п/г. 2013 г.: снова подвели зарубежные рынки

27 августа 2013 в 14:23 186

ТМК представила результаты 1 п/г. 2013 г. по МСФО. Выручка снизилась на 2% г/г. до 3,4 млрд долл., главным образом, из-за падения цен на продукцию в американском и европейском дивизионах, а также отрицательного эффекта от пересчета валют. Валовая прибыль компании сократилась до 724 млн долл. (- 10% г/г.) в связи с увеличением доли себестоимости в выручке с 77% до 79%. Чистая прибыль при этом снизилась на 31% г/г., составив 125 млн долл. Напомним, что для компании характерна высокая долговая нагрузка, и как следствие, значительное влияние блока финансовых статей на итоговый результат. (соотношение ЧД/СК в отчетном периоде составило 174%).
Руководство ТМК подтверждает свой прогноз на 2013 год и ожидает, что, несмотря на некоторое традиционное снижение в третьем квартале, результаты компании по итогам 2013 года будут в целом на уровне показателей 2012 г.
Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам в ближайшие несколько лет чистая прибыль будет находиться на уровне 240-280 млн долл. При текущих котировках акций ТМК(P/E 2013 -10,5) мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций.

Комментарии 7

Елена Ланцевич
28 ноября 2023 в 15:51

Здравствуйте! Разница обусловлена тем, что расчет агрегированной доходности 3 кв. 2023 г., приведенный в файле делается срезом на 30 сентября 2023 г. Доходность, приведенная в посте отражает пересмотр модели компании после обновления отчетности по итогам 9 мес. 2023 г. Этот пересмотр был сделан позже.
28 ноября 2023 в 15:32

Почему потенциальная доходность ТМК в расчете за 3 кв. -2,27%, а на этой странице 16%. Часто вижу расхождения в этих двух таблицах. На какие цифры опираться: в расчете или в таблице об изменении ключевых показателей?
Артем Абалов
15 июля 2019 в 08:35

Указанная цифра представляет собой чистую прибыль, причитающуюся собственникам ПАО ТМК, выраженную в млн дол. Сведения об этом содержатся в отчетности компании, доступной по ссылке https://www.tmk-group.com/media_en/texts/34/TMK_IFRS_12M2017_USD_en.pdf
12 июля 2019 в 23:31

Здравствуйте.<br /> <br /> Вопрос - откуда вы взяли прибыль в 35млн за 2017ый?<br /> В официальных отчетах нет таких цифр ;(
Артем Абалов
4 июня 2012 в 09:23

Все прогнозные цены акций формируются, исходя из прогноза экономических показателей компании и ее будущих финансовых коэффициентов. На этой основе формируются ожидания рационального инвестора. Сопоставляя прогнозную цену акций с текущей ценой, мы получаем список акций, отранжированных по потенциальной доходности. В портфели попадают лидеры. Какой бы интересной не была бумага, она не будет куплена, если есть активы с бОльшей потенциальной доходностью. В случае с ТМК, исходя из ее прогнозной экономики, ее короткая потенциальная доходность, по нашим расчетам, составляет на данный момент 74% (при прогнозной цене на конец 2013 года в 6,6 дол. за акцию), ставка владения (долгосрочная доходность от владения бизнесом при текущих ценах) - 21%. Итого агрегированная доходность - 38%. В группе 6,2, куда входят акции ТМК, есть более интересные, на наш взгляд, активы. Их список мы представляем в нашем традиционном видеообзоре рынка акций, выходящем раз в две недели.
По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
Воронноров
3 июня 2012 в 14:14

По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
С. Г.О.
23 апреля 2012 в 14:07

Что думаете о перспективах трубной отрасли в целом?

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2023 г.: высокая долговая нагрузка побуждает компанию к допэмиссиям

15 мая 2024 в 15:27 196
Итоги 1 п/г 2023 г.: рост прибыли за счет улучшения операционной эффективности

2 октября 2023 в 13:03 478
Итоги 1 п/г 2022 г: начинает вырисовываться истинное представление вещей

29 августа 2022 в 13:01 845
Итоги 2021 г.: внушительный долг нивелирует успехи на операционном уровне

24 марта 2022 в 15:35 492
Итоги 9м 2021 г.: улучшение операционной рентабельности

1 декабря 2021 в 15:02 390

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 1 п/г. 2013 г.: снова подвели зарубежные рынки

Комментарии 7

Итоги 2023 г.: высокая долговая нагрузка побуждает компанию к допэмиссиям

Итоги 1 п/г 2023 г.: рост прибыли за счет улучшения операционной эффективности

Итоги 1 п/г 2022 г: начинает вырисовываться истинное представление вещей

Итоги 2021 г.: внушительный долг нивелирует успехи на операционном уровне

Итоги 9м 2021 г.: улучшение операционной рентабельности

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте