Трубная Металлургическая Компания (TRMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 2019 г.: в новую жизнь
ТМК раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 12 мес. 2019 года.
Выручка компании снизилась на 6,5%, составив $4,77 млрд.
На рост доходов в России повлияло увеличение долларовых цен на трубы вследствие укрепления рубля, при этом объемы продаж выросли на 4,5%.
Снижение показателей в зарубежном дивизионе было обусловлено падением спроса на трубную продукцию из-за волатильности цен на нефть, замедления буровой активности и высокого уровня запасов.
Себестоимость реализации снизилась на 7,3%, составив $4,36 млрд. Ключевая статья затрат – расходы на сырье и материалы – снизилась на 11,2%, составив $2,5 млрд.
Скромная итоговая динамика расходов объясняется падением в долларовом эквиваленте расходов на персонал, электроэнергию и амортизационных отчислений, выраженных в рублях.
В результате операционная прибыль компании выросла на 2,3%, составив $407 млн.
Долговая нагрузка компании остается на высоком уровне ($3 млрд). Чистые финансовые расходы сократились на 12,3% до $309 млн. В их структуре отметим положительные курсовые разницы по валютной части кредитного портфеля в размере $32 млн, а также расходы на обслуживание долга, составившие $233 млн.
В итоге чистая прибыль компании составила $64 млн, увеличившись в 26,6 раз.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли на будущий период, что было обусловлено пересмотром продаж.
На данный момент акции ТМК торгуются с P/BV2020 около 1 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Елена Ланцевич
Артем Абалов
Артем Абалов
Воронноров
С. Г.О.