© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Трубная Металлургическая Компания (TRMK)

Черная металлургия, добыча угля и железной руды

Итоги 9 мес. 2013 года: в России – падение, в Америке – рост

219
Перейти к комментариям

Трубная металлургическая компания (ТМК) опубликовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2013 года. Согласно вышедшим данным, выручка компании составила 4,86 млрд долларов (-3,9%). Сокращение доходов произошло на фоне скромного роста объема продаж труб (+1,4%), покупателям за 9 месяцев текущего года было отгружено порядка 3,2 млн тонн продукции. При этом объем продаж бесшовных труб сократился на 2,8% - до 1,8 млн тонн, а отгрузка сварных труб выросла до 1,4 млн тонн (+8,3%). Средняя расчетная цена продукции сократилась до 1 519 долларов США за 1 тонну (-5,2%). Важно отметить снижение объемов продаж труб в России и Европе до 2,325 млн тонн (-0,4%) и 126 тыс. тонн (-4%) соответственно, а также рост отгрузок продукции в североамериканском регионе до 746 тыс. тонн (+8%).

Себестоимость реализации уменьшилась до 3,85 млрд долларов США. На сокращение себестоимости оказало влияние уменьшение запасов готовой продукции и незавершенного производства. В итоге валовая прибыль ТМК в отчетном периоде едва перевалила за 1 млрд долл. США (-12,6%).

В период непростой рыночной конъюнктуры трубной компании удалось на 40 млн долл. сократить коммерческие и административные расходы. Процентные расходы составили только 190 млн долл. (против 220 млн долл. годом ранее), негативом выступили отрицательные курсовые разницы в размере 40 млн долл. В итоге чистая прибыль ТМК сократилась более чем на треть и составила 160 млн долл. США.

По нашим оценкам, по итогам 2013 года Трубная металлургическая компания сможет продемонстрировать финансовые результаты на уровне 2012 года. Таким образом, в настоящий момент акции ТМК торгуются с высоким P/E 2013 (более 10) и не входят в число наших приоритетов.

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Разница обусловлена тем, что расчет агрегированной доходности 3 кв. 2023 г., приведенный в файле делается срезом на 30 сентября 2023 г. Доходность, приведенная в посте отражает пересмотр модели компании после обновления отчетности по итогам 9 мес. 2023 г. Этот пересмотр был сделан позже.

  • Почему потенциальная доходность ТМК в расчете за 3 кв. -2,27%, а на этой странице 16%. Часто вижу расхождения в этих двух таблицах. На какие цифры опираться: в расчете или в таблице об изменении ключевых показателей?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Указанная цифра представляет собой чистую прибыль, причитающуюся собственникам ПАО ТМК, выраженную в млн дол. Сведения об этом содержатся в отчетности компании, доступной по ссылке https://www.tmk-group.com/media_en/texts/34/TMK_IFRS_12M2017_USD_en.pdf

  • Здравствуйте.<br /> <br /> Вопрос - откуда вы взяли прибыль в 35млн за 2017ый?<br /> В официальных отчетах нет таких цифр ;(
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Все прогнозные цены акций формируются, исходя из прогноза экономических показателей компании и ее будущих финансовых коэффициентов. На этой основе формируются ожидания рационального инвестора. Сопоставляя прогнозную цену акций с текущей ценой, мы получаем список акций, отранжированных по потенциальной доходности. В портфели попадают лидеры. Какой бы интересной не была бумага, она не будет куплена, если есть активы с бОльшей потенциальной доходностью. В случае с ТМК, исходя из ее прогнозной экономики, ее короткая потенциальная доходность, по нашим расчетам, составляет на данный момент 74% (при прогнозной цене на конец 2013 года в 6,6 дол. за акцию), ставка владения (долгосрочная доходность от владения бизнесом при текущих ценах) - 21%. Итого агрегированная доходность - 38%. В группе 6,2, куда входят акции ТМК, есть более интересные, на наш взгляд, активы. Их список мы представляем в нашем традиционном видеообзоре рынка акций, выходящем раз в две недели.
    По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
  • Воронноров

    Воронноров

    По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Что думаете о перспективах трубной отрасли в целом?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2023 г.: высокая долговая нагрузка побуждает компанию к допэмиссиям

    195

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: рост прибыли за счет улучшения операционной эффективности

    474

  • Итоги 1 п/г 2022 г: начинает вырисовываться истинное представление вещей

    842

  • Итоги 2021 г.: внушительный долг нивелирует успехи на операционном уровне

    492

  • Итоги 9м 2021 г.: улучшение операционной рентабельности

    389

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться