© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,04% + 0,39%
Индекс МосБиржи 3154,36 + 0,13%

Трубная Металлургическая Компания (TRMK)

Черная металлургия, добыча угля и железной руды

Результаты 2012 года

281
Перейти к комментариям

ТМК выпустила отчетность за 2012 год по МСФО. Выручка снизилась на 1 % по сравнению с 2011 годом, составив 6 688 млн долл. Это было вызвано преимущественно отрицательным эффектом от пересчета валют. Без учета этого фактора  прирост совокупной выручки по отношению к 2011 году составил бы 252 млн долл. или 3%. Валовая прибыль компании возросла на 3% по отношению к предыдущему году, что стало результатом увеличения рентабельности в российском подразделении компании в сегменте сварных труб. При этом американский дивизион продемонстрировал слабую динамику на фоне ухудшения структуры продаж, связанной с повышением доли сварных труб, и снижения рентабельности продаж бесшовных труб в результате роста доли постоянных издержек.

Чистая прибыль сократилась  по сравнению с 2011 годом с 385 до 282 млн долл. или на 27% Однако стоит учитывать, что на  результат 2011 г. существенное влияние оказали  разовые доходы на сумму 136 млн долл.

Для компании по-прежнему характерна высокая долговая нагрузка, и как следствие, значительное влияние блока финансовых статей на итоговый результат.  В отчетном периоде чистый долг вырос на 3% до 3656 млн долл.  за счет укрепления курса российского рубля по отношению к доллару США, а также приобретения дочерней компании с долгом на ее балансе в размере 98 млн долл.

В 2013 году компания ожидает сохранения показателей на стабильном уровне, несмотря на сложности на зарубежных рынках. Оазисом стабильности продолжит оставаться российский дивизион, благодаря высокому уровню заказов со стороны нефтегазовых компаний.

Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам рост чистой прибыли в текущем году составит порядка 10%. При текущих котировках акций ТМК(P/E 2013 -8,8) мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций.

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Разница обусловлена тем, что расчет агрегированной доходности 3 кв. 2023 г., приведенный в файле делается срезом на 30 сентября 2023 г. Доходность, приведенная в посте отражает пересмотр модели компании после обновления отчетности по итогам 9 мес. 2023 г. Этот пересмотр был сделан позже.

  • Почему потенциальная доходность ТМК в расчете за 3 кв. -2,27%, а на этой странице 16%. Часто вижу расхождения в этих двух таблицах. На какие цифры опираться: в расчете или в таблице об изменении ключевых показателей?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Указанная цифра представляет собой чистую прибыль, причитающуюся собственникам ПАО ТМК, выраженную в млн дол. Сведения об этом содержатся в отчетности компании, доступной по ссылке https://www.tmk-group.com/media_en/texts/34/TMK_IFRS_12M2017_USD_en.pdf

  • Здравствуйте.<br /> <br /> Вопрос - откуда вы взяли прибыль в 35млн за 2017ый?<br /> В официальных отчетах нет таких цифр ;(
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Все прогнозные цены акций формируются, исходя из прогноза экономических показателей компании и ее будущих финансовых коэффициентов. На этой основе формируются ожидания рационального инвестора. Сопоставляя прогнозную цену акций с текущей ценой, мы получаем список акций, отранжированных по потенциальной доходности. В портфели попадают лидеры. Какой бы интересной не была бумага, она не будет куплена, если есть активы с бОльшей потенциальной доходностью. В случае с ТМК, исходя из ее прогнозной экономики, ее короткая потенциальная доходность, по нашим расчетам, составляет на данный момент 74% (при прогнозной цене на конец 2013 года в 6,6 дол. за акцию), ставка владения (долгосрочная доходность от владения бизнесом при текущих ценах) - 21%. Итого агрегированная доходность - 38%. В группе 6,2, куда входят акции ТМК, есть более интересные, на наш взгляд, активы. Их список мы представляем в нашем традиционном видеообзоре рынка акций, выходящем раз в две недели.
    По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
  • Воронноров

    Воронноров

    По вашей оценке компания стоит 210 р через год. Сейчас на рынке они около 90.Дешевле более чем в 2 раза. И она не входит число ваших приоритетов. Вы в свои оценки верите? Или ваши приоритеты имеют доходность в 400 %? Это просто очень забавно. По моим оцекам максимально возможная цена рублей 100. А брать нужно далеко ниже 80.И я верю в свои оценки и на этот мусор не смотрю. Легко готов аргументировать.Просто на другом интернет ресурсе.И рынок почему-то, обычно согласен именно с моими оценками.Во всяком случае когда бумага торгуется в честном рыночном варианте и без кукловодов.
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Что думаете о перспективах трубной отрасли в целом?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 кв. 2020 г.: работа в новых условиях

    237

  • Итоги 2019 г.: в новую жизнь

    397

  • Итоги 9 мес. 2019 г.: в ожидании продажи американского дивизиона

    512

  • Итоги 1 п/г 2019 г: удачное полугодие

    481

  • Итоги 1 кв. 2019 г: в ожидании продажи активов

    620

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться