Citigroup Inc. (C)
Иностранные компании
Итоги 9 мес. 2022 г.
Диверсифицированный банковский холдинг Citigroup Inc. выпустил отчетность за 9 месяцев 2022 года.
В отчетном периоде чистые процентные доходы банковской группы увеличились на 15,1% до $35,4 млрд на фоне увеличения доходов от корпоративного кредитования, а также от вложений в ценные бумаги. Чистая процентная маржа увеличилась при этом на 0,32 процентных пункта до 2,31%.
Чистые доходы от торговой деятельности возросли на 38,9% до $11,7 млрд благодаря увеличившимся показателям в сегменте торговых операций с активами с фиксированной доходностью и операций с иностранной валютой. Чистые комиссионные доходы, наоборот, продемонстрировали нисходящую динамику, составив $7,2 млрд (-31,4%), главным образом, вследствие снижения доходов от инвестбанковского направления.
В связи с возросшими макроэкономическими рисками Citigroup сформировал в резервы в объеме $3,4 млрд против роспуска $ 3,3 млрд годом ранее.
Операционные расходы банковской группы увеличились на 13,5%, составив $38,3 млрд, а их отношение к доходам выросло на 4,2 п.п. до 66,8%. Несмотря на меры по экономии, расходы Citigroup продолжают расти вследствие продолжающихся инвестиций в трансформацию банковской группы, включая систему риск-менеджмента и внутреннего контроля.
В итоге чистая прибыль Citigroup сократилась на 34,3%, составив $12,3 млрд.
Говоря о балансовых показателях, отметим снижение собственных средств банка на 1,8% до $179,6 млрд. Кредитный портфель банковской группы сократился на 2,7%, составив $629,7 млрд, а средства клиентов снизились на 3,0%, достигнув $1,31 трлн. Последние годы Citigroup Inc. проводит масштабную программу по выкупу акций и выплате дивидендов, сохраняя высокий уровень коэффициента достаточности капитала. В отчетном периоде банк выкупил акции на $3,3 млрд и выплатил дивиденды на $3,0 млрд, вернув тем самым акционерам свыше половины заработанной прибыли.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий и последующие годы на фоне увеличения резервирования, снижения чистых доходов от торговых операций, а также более высоких операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций Citigroup Inc. незначительно снизилась.
В настоящий момент акции Citigroup торгуются исходя из P/E 2022 около 6,6 и P/BV 2022 около 0,5 и продолжают входить в число наших приоритетов в глобальном финансовом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
Комментарии 5
Артем Абалов
Иван Иванов
Иван Иванов
Артем Абалов
Иван Иванов