Итоги 1 п/г 2021 г: стагнация показателей на фоне корпоративного конфликта

Соликамский магниевый завод опубликовал финансовую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2021 г.

Выручка СМЗ сократилась на 0,3% до 4,3 млрд руб. Доходы от продажи магния выросли на 4,9%, составив 2,2 млрд руб., чуть меньшую выручку принес редкометальный сегмент.

Операционные расходы прибавили 3,7%, составив 4,2 млрд руб. В итоге завод зафиксировал существенное снижение операционной прибыли, составившей 131 млн руб.

По линии финансовых статей компания получила доход 100 млн руб. от участия в других организациях, главным образом, от ООО «Соликамский завод десульфуратов». Долговая нагрузка за год не изменилась и осталась на уровне 287 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 44 млн руб.

В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистую прибыль в размере 161 млн руб.

Основным событием последнего времени на предприятии является корпоративный конфликт, вспыхнувший между крупными акционерами. Следствием этого стало переизбрание Совета директоров и срыв голосования по остальным ключевым вопросам повестки дня.

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых показателей компании вследствие ухудшения операционной рентабельности. Кроме того, мы понизили оценку качества корпоративного управления эмитента, отразив наличие конфликта и срыва сроков проведения собрания акционеров и раскрытия годового отчета. В результате, потенциальная доходность акций компании сократилась.

В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2021 около 1,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________