Среднеуральский медеплавильный завод (SUMZ)
Цветная металлургия
Итоги 1 п/г 2013 г.: разочаровывающая динамика
Среднеуральский медеплавильный завод представил отчетность за 1 п/г 2013 г. по РСБУ. Выручка снизилась на 17% г/г., составив 6,2 млрд руб. Расходы продолжают огорчать инвесторов: себестоимость увеличилась на 10% г/г ,составив 4,3 млрд руб. В результате валовая прибыль отчетного периода снизилась на 29% г/г до 1,9 млрд руб. Рост доли коммерческих и управленческих расходов в выручке с 14% до 21% привел к сокращению прибыли от продаж на 64% г/г., до 609 млн руб. Отрицательный результат по блоку финансовых статей, полученный из-за процентных выплат по кредиту и курсовых разниц, полностью убил всю прибыль отчетного периода. В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 605 млн руб., против чистой прибыли 635 млн руб. годом ранее. После выхода отчетности мы несколько понизили наш прогноз финансовых показателей и ожидаем, что в текущем году компания сможет заработать не более 200 млн руб., а в следующем- порядка 700 млн руб. Исходя из текущих котировок, компания торгуется с P/E 2014 около 3 и в случае улучшения контроля над расходами останется интересной инвестиционной возможностью в сегменте акций «второго эшелона».
Комментарии 8
Артем Абалов
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
alex 1273