Дальневосточное морское пароходство (FESH)
Транспорт
Итоги за 9 месяцев 2013 г.: прогресса не видно
Группа ДВМП опубликовала отчетность за 9 месяцев 2013 г. по МСФО. Выручка компании сократилась на 4,7% г/г до 850 млн долл., прежде всего, за счет сокращения операторских услуг (снижение переработки каботажных и неконтейнерных грузов). На операционном уровне отметим также рост интермодальных перевозок контейнерных грузов (+18,7%).
Себестоимость выросла на 2,6%, в основном, за счет роста железнодорожных тарифов. В итоге валовая прибыль составила 250 млн долл. (-18,6%). Существенное улучшение было достигнуто за счет отсутствия убытков от выбытия основных средств в отличие от прошлого года. В итоге операционная прибыль составила 82 млн долл. против 16 млн долл. год назад. Существенно увеличившийся долг обусловил резкий рост процентных расходов, а обесценение рубля - еще и отрицательные курсовые разницы. Тем не менее, чистая прибыль компании составила 28 млн долл. против убытка 17 млн долл. год назад.
Как мы уже не раз отмечали, основной интригой остается предполагаемая оферта миноритариям, до сих пор не сделанная Группой Сумма после приобретения мажоритарного пакета у бывших владельцев. В ее отсутствии акции подешевели более чем в два раза с начала года. Сама по себе экономика компании (по нашим прогнозам акции торгуются исходя из P/E2014 свыше 8) не позволяет рекомендовать к приобретению данные бумаги.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Владимир Савич
Сергей Краснощока
Александр Шадрин
Дмитрий Попов