ДИОД (DIOD)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2022 года: серьезное падение операционной маржи
Компания ДИОД раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
В отчетном периоде совокупная выручка компании снизилась на 2,3% до 301,5 млн руб. Главным фактором сокращения выручки стало падение продаж продукции в ключевых сегментах БАД (-9,3%) до 229,2 млн руб. и лечебной косметики (-1,3%) до 28,3 млн руб. Доходы еще одного основного сегмента– Фармацевтика – напротив показали рост почти на три четверти и составили 35,4 млн руб., судя по всему, на фоне повышения общего уровня цен на лекарственные препараты.
Операционные расходы увеличились на 20,9%, достигнув 283,5 млн руб. Отметим, что доля расходов в выручке подскочила c 76,0% до 94,0%, главным образом, за счет роста коммерческих расходов (+21,9%) на оплату труда и рекламные услуги, административных расходов (+29,4%) на оплату труда и услуги сторонних организаций, а также роста статей расходов себестоимости продукции (+18,4%). В итоге операционная прибыль упала более чем в 4 раза и составила 18,0 млн руб.
Сальдо прочих доходов и расходов составило 0,7 млн руб. против 2,3 млн руб. годом ранее, сократившись в 3,3 раза, в то время как процентные доходы выросли в 2,6 раза до 8,5 млн руб.
В итоге чистая прибыль составила 16,9 млн руб., показав падение более чем в 3 раза.
Среди прочего отметим, что в первом полугодии компания выплатила итоговые дивиденды за 2021 год в размере 0,78 руб. на акцию (в общей сложности 71,4 млн руб.), что составило 80% чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз чистой прибыли на последующие годы, отразив уменьшение операционной рентабельности за счет роста операционных расходов. Следствием этого стало снижение потенциальной доходности акций.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Итоги 1 п/г 2022 года: серьезное падение операционной маржи
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Сергеев
Елена Ланцевич
Посетитель