ДНПП (DNPP)
Машиностроение
Итоги 9 мес. 2015 г.: прочие доходы не дают прибыли отставать
ДНПП раскрыло отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2015 года.
Выручка компании снизилась на 25% (здесь и далее г/г.) и составила 5,1 млрд рублей, что, по всей видимости, связано с отсутствием выполнения крупных заказов в отчетном периоде. При этом отметим постепенное сокращение падения доходов с начала года, составлявшее 89% в 1 кв 2015 г. и 55% в 1 п/г 2015 г. Напомним ,что выручка у оборонных компаний в течение года формируется неравномерно. Опыт как самого ПАО «ДНПП», так и ПАО «МЗиК» 2014 года наглядно это демонстрирует.
Операционные расходы сократились на 11,5%, в итоге операционная прибыль составила только 751 млн рублей, снизившись на 74%.
На конец отчетного периода собственный капитал компании составлял 9,4ммлрд рублей, а долговая нагрузка – 2,7 млрд рублей, не изменившись за квартал. Объем денежных средств на счетах компании увеличился с 1,7 до 4,3 млрд рублей, что вкупе с ростом процентных ставок позволило ей увеличить финансовые доходы в 9,5 раз до 461 млн рублей. Положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 2 млрд рублей, внеся основной вклад в итоговую чистую прибыль в размере 2,6 млрд рублей (+33%).
В настоящее время идет размещение нового дополнительного выпуска акций компании в количестве 23 100 бумаг по цене 40 253 рублей, что на 22% ниже балансовой цены акции, составившей по итогам отчетного периода 51 541 рубль. Мы надеемся, что в случае проведения дальнейших допэмиссий акции ПАО «ДНПП» будут оцениваться не ниже баланса.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили наш прогноз по чистой прибыли текущего года на 5%. Мы считаем, что по итогам 2015 года ДНПП сможет продемонстрировать финансовые результаты на уровне 2014 года. Акции компании являются одной из наших базовых бумаг в оборонном секторе и входят в ряд диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 22
Елена Ланцевич
Даниил Макаренко
Елена Ланцевич
Даниил Макаренко
Артем Абалов
Николай Николаев
Николай Николаев
Владимир Михалкин
Сергей Кадинин
Артем Абалов
Евгений Канев
Сергей Кадинин
Артем Абалов
Сергей Кадинин
Артем Абалов
Сергей Кадинин
Артем Абалов
Евгений Канев
Артем Абалов
Евгений Канев
Владислав Сероштан
Николай Николаев