Башнефть (BANE, BANEP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2014 года: рост финансовых и производственных показателей.
Башнефть опубликовала отчетность за 9 месяцев 2014 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 13.3% (здесь и далее: г/г) до 472.7 млрд. руб. Рост выручки связан с увеличением объемов добычи нефти и производства нефтепродуктов (+10% и +1.6% соответственно), ростом объема экспорта нефти (+25.4%) и нефтепродуктов (1.9%), а также ростом средних цен реализации.
Затраты компании выросли сопоставимыми темпами (+14.3%), в итоге валовая прибыль достигла 66.6 млрд руб. (+7.6%). По линии затрат мы особо отмечаем скромный рост коммерческих и транспортных расходов (+0.4% и +5.4% соответственно).
В блоке финансовых статей отметим отрицательные курсовые разницы (-2.8 млрд руб.), процентные расходы, выросшие до 9.1 млрд рублей. Долговое бремя компании за квартал почти не изменилось, составив порядка 166 млрд рублей. В итоге чистая прибыль выросла на 40% до 45.4 млрд руб. Значительный рост обусловлен обесценением инвестиций в «Белкамнефть» в размере 15.7 млрд рублей, признанным годом ранее.
Компания остается одним из лидеров отрасли по показателю органического роста добычи нефти (+3,4% г/г) как вследствие начала добычи на месторождении им. Требса и Титова, так и повышения качества эксплуатации зрелых месторождений. Вместе с тем, одним из определяющих для курсовой динамики акций фактором будет корпоративное управление в компании после передачи контрольного пакета акций компании государству. На наш взгляд, основной риск корпоративного управления (снижение или прекращение дивидендных выплат) уже учтен в текущих ценах обыкновенных и привилегированных акций. По нашим оценкам, привилегированные акции Башнефти могут быть включены в широко диверсицифированные портфели акций.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 67
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Александр Шадрин
Гость
Александр Шадрин
Василий Быков
Артем Абалов
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Алексей Судаков
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Алексей Голяков
Александр Шадрин
Александр Мальцев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Николай Николаев
Дмитрий Тарасов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Виталий Иванов
Алексей Астапов
Дмитрий Горбачев
Алексей Астапов
Дмитрий Горбачев
Артем Абалов
Дмитрий Горбачев
Артем Абалов
Дмитрий Горбачев
Дмитрий Горбачев
Сергей Тишин
Александр Федин
Сергей Тишин
Сергей Антошкин
геннадий смирнов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Владимир Пирогов
Владимир Пирогов
alex 1273