Газпром (GAZP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 кв. 2021 г.: лихой старт
Газпром раскрыл операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 года.
Добыча газа компанией выросла на 10,3% до 136,2 млрд куб. м. Еще более впечатляющую динамику показали продажи газа, подскочившие на 21,7%; при этом увеличение объемов реализации произошло во всех географических сегментах присутствия компании. Основными причинами такой динамики стали холодная зима, снижение запасов газа в хранилищах и постепенное восстановление деловой активности в Европе, вызванное последствиями пандемии коронавируса.
Экспортные рублевые цены на газ, поставляемый в Европу и другие страны, выросли сразу на треть. В результате чистая выручка от экспорта газа в Европу выросла более чем в полтора раза до 727 млрд руб.
Рублевые цены на газ, поставляемый в страны ближнего зарубежья, прибавили всего 1,5%. Доходы от реализации газа в страны ближнего зарубежья выросли на 30% до 113 млрд руб.
Что же касается российского сегмента, то и здесь увеличение рублевых цен реализации (+3,7%) было поддержано ростом объемов продаж газа в натуральном выражении (+18,8%). В итоге выручка от продаж на территории России увеличилась на 23%, составив 398 млрд руб.
Наряду с ключевой статьей выручки рост продемонстрировали и прочие статьи доходов по причине увеличения как ценовых, так и операционных показателей. В итоге общая выручка Газпрома выросла на 31,3%, составив 2,3 трлн руб.
Операционные расходы компании увеличились на 22,7%, составив 1,8 трлн руб.
В разрезе статей затрат отметим увеличение расходов на покупку нефти на 49,5% и газа на 8,3% на фоне возросших цен на нефть и газ, закупаемых у внешних поставщиков. Расходы по налогам, кроме налога на прибыль увеличились на 11,6%, прежде всего, из-за роста отчислений по НДПИ (+27,6%). Расходы по уплате акциза сократились более чем наполовину, что было обусловлено влиянием демпфирующей составляющей в связи с увеличением цен экспортного паритета на автомобильный бензин и дизельное топливо на внешнем рынке.
С учетом полученных отрицательных курсовых разниц по операционным статьям в размере 26,5 млрд руб. прибыль от продаж выросла на две трети, составив 490 млрд руб.
По линии финансовых статей компания отразила прибыль по курсовым разницам в размере 16 млрд руб., связанный с переоценкой валютной части кредитного портфеля. Общий долг компании вырос до 5,0 трлн руб., а его обслуживание обошлось компании в 17,0 млрд руб. Добавим, что эта превысила проценты к получению, составивших 12 млрд руб. Доля в прибыли зависимых процентов предприятий в отчетном периоде увеличилась более чем в полтора раза до 71,4 млрд руб., что обусловлено увеличением доли в прибыли «Газпромбанк» и его дочерних организаций, АО «Арктикгаз» и ПАО «НГК «Славнефть» и его дочерних организаций.
В итоге Газпром зафиксировал чистую прибыль в размере 447 млрд руб. против убытка годом ранее. Скорректированная чистая прибыль, берущаяся в качестве базы для определения дивидендных выплат, составила 391 млрд руб., что подразумевает дивиденд 8,26 руб. на акцию.
Одновременно с выходом отчетности компания повысила собственную оценку капитальных вложений с 1,788 трлн руб. до 1,832 трлн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз чистой прибыли на текущий год и последующие годы, учтя увеличение цен и объемов реализации газа. В результате потенциальная доходность акций возросла.
На данный момент акции компании торгуются примерно за треть собственного капитала и остаются одним из наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 201
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Борисовский
Андрей Дейниченко
Артем Абалов
Алексей Астапов
Владимир Михалкин
Артем Абалов
Александр Александров
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Денис Зинченко
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Анастасия Таганова
Дмитрий Попов
Денис Зинченко
Анастасия Таганова
Анастасия Таганова
Григорий Нелюбин
Григорий Нелюбин
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Владимир Гасимов
Елена Ланцевич
Владимир Гасимов
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Гость
Гость
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Валухов
Александр Шадрин
Понижение потенциальной доходности происходило по мере роста цены на акции Газпрома. Кроме того, несколько позже был сделан пересмотр уровня корпоративного управления, что привело к более раннему выходу в область Биссектрисы Арсагеры, тем самым обеспечив рост потенциальной доходности.
Александр Шадрин
Артем Абалов
Алексей Степанов
Александр Шадрин
Доброе утро! К данному решению относимся положительно. Считаем, достаточно вероятным вынесение Советом директором Газпрома дивиденда именно в таком размере, так как данные решения согласовываются и принимаются при участии Правительства РФ директивным способом.
Сергей Сотников
Алексе Новгородов
Алексе Новгородов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Николай Николаев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Богдан Григораш
Андрей Валухов
Сергей Г.
Сергей Г.
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Екатерина Стрельцова
Елена Ланцевич
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Александр Федин
Александр Федин