Газпром (GAZP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2012 года: без сюрпризов
Газпром выпустил отчетность по МСФО за 2012. Выручка компании составила 4,8 трлн рублей, увеличившись на 2,7% по итогам года вопреки нашим ожиданиям, что она останется на прежнем уровне. При этом себестоимость, как и в предыдущие годы, росла довольно быстрыми темпами (18,3%). В результате доля себестоимости в выручке увеличилась с 63% в 2011 году до 73% по итогам 2012. Основной вклад в опережающий рост себестоимости внесло увеличение налогов и в частности НДПИ. Эта ситуация была прогнозируема и не явилась для нас неожиданностью.
Нижние строчки отчета о прибылях и убытках не принесли сюрпризов. В результате чистая прибыль составила 1,2 трлн рублей сократившись на 9,5% по сравнению с 2011 годом. Основной вклад в это сокращение внес эффект ретроактивных платежей. Это снижение было ожидаемым: чистая прибыль Газпрома превысила наш прогноз на 0,9%.
На наш взгляд, холодная зима и весна текущего года могут привести к существенному росту прибыли компании в первом квартале, задав базу для увеличения чистой прибыли по итогам 2013 года на 11,4% до более чем 1,3 трлн рублей.
Но даже без ожидаемого увеличения прибыли, компания оценена крайне дешево: по текущим котировкам компания торгуется с P/E 2013 года 2,5. Газпром является не только нашим фаворитом в нефтегазовом секторе, но и среди российских голубых фишек.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 201
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Борисовский
Андрей Дейниченко
Артем Абалов
Алексей Астапов
Владимир Михалкин
Артем Абалов
Александр Александров
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Денис Зинченко
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Анастасия Таганова
Дмитрий Попов
Денис Зинченко
Анастасия Таганова
Анастасия Таганова
Григорий Нелюбин
Григорий Нелюбин
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Владимир Гасимов
Елена Ланцевич
Владимир Гасимов
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Гость
Гость
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Валухов
Александр Шадрин
Понижение потенциальной доходности происходило по мере роста цены на акции Газпрома. Кроме того, несколько позже был сделан пересмотр уровня корпоративного управления, что привело к более раннему выходу в область Биссектрисы Арсагеры, тем самым обеспечив рост потенциальной доходности.
Александр Шадрин
Артем Абалов
Алексей Степанов
Александр Шадрин
Доброе утро! К данному решению относимся положительно. Считаем, достаточно вероятным вынесение Советом директором Газпрома дивиденда именно в таком размере, так как данные решения согласовываются и принимаются при участии Правительства РФ директивным способом.
Сергей Сотников
Алексе Новгородов
Алексе Новгородов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Николай Николаев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Богдан Григораш
Андрей Валухов
Сергей Г.
Сергей Г.
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Екатерина Стрельцова
Елена Ланцевич
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Александр Федин
Александр Федин