Газпром (GAZP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2015 года: экспортные цены поддержали выручку
Газпром раскрыл операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
Добыча газа компанией сократилась на 10.6%, составив 289.7 млрд куб. метров. При этом продажи газа сократились на 4.4%, достигнув 303 млрд куб. метров. Основными причинами снижения стали сокращения продаж в России и странах бывшего СССР. Выручка от реализации газа выросла на 9.1%, достигнув 2.3 трлн рублей. Ослабление национальной валюты привело к росту экспортных цен на газ в рублевом выражении. Выручка от нефтегазопереработки сократилась на 4.2% - до 1.18 трлн рублей. Продажи тепло- и электроэнергии остались на уровне 292 млрд рублей.
Операционные расходы продемонстрировали сопоставимую динамику (+5.1%) и составили 3.16 трлн рублей. Основным драйвером роста затрат выступили расходы на транзит газа и нефти, прибавившие 34.2% и достигшие 381.5 млрд рублей. Расходы на оплату труда выросли на 11.6%, составив 433 млрд рублей. Из других моментов отметим снижение затрат на закупку товаров для перепродажи до 146 млрд рублей (-30.5%), а также меньшие положительные курсовые разницы по операционным статьям и уменьшение отчислений в резервы, сократившееся в 2.5 раза – до 52 млрд рублей. В итоге операционная прибыль Газпрома выросла на 4.4%, составив 1.04 трлн рублей.
Чистые финансовые расходы сократились до 276 млрд рублей (-12%) из-за более низких отрицательных курсовых разниц. При этом долг Газпрома за год вырос более чем на 1 трлн, достигнув 3.15 трлн рублей. Доля в прибыли зависимых предприятий выросла почти на треть – до 93 млрд рублей. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 21%, составив 674 млрд рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по ряду показателей компании. В первую очередь, это касается объемов добычи и долларовых цен реализации, что привело к снижению потенциальной доходности на 7.5 п.п.
Акции компании обращаются с P/BV 2015 около 0.3 и входят в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 201
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Борисовский
Андрей Дейниченко
Артем Абалов
Алексей Астапов
Владимир Михалкин
Артем Абалов
Александр Александров
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Денис Зинченко
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Анастасия Таганова
Дмитрий Попов
Денис Зинченко
Анастасия Таганова
Анастасия Таганова
Григорий Нелюбин
Григорий Нелюбин
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Владимир Гасимов
Елена Ланцевич
Владимир Гасимов
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Гость
Гость
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Валухов
Александр Шадрин
Понижение потенциальной доходности происходило по мере роста цены на акции Газпрома. Кроме того, несколько позже был сделан пересмотр уровня корпоративного управления, что привело к более раннему выходу в область Биссектрисы Арсагеры, тем самым обеспечив рост потенциальной доходности.
Александр Шадрин
Артем Абалов
Алексей Степанов
Александр Шадрин
Доброе утро! К данному решению относимся положительно. Считаем, достаточно вероятным вынесение Советом директором Газпрома дивиденда именно в таком размере, так как данные решения согласовываются и принимаются при участии Правительства РФ директивным способом.
Сергей Сотников
Алексе Новгородов
Алексе Новгородов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Николай Николаев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Богдан Григораш
Андрей Валухов
Сергей Г.
Сергей Г.
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Екатерина Стрельцова
Елена Ланцевич
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Александр Федин
Александр Федин