Газпром (GAZP)
Добыча, переработка нефти и газа
Как повлияет на стоимость акций Газпрома подписание соглашения по газу для Украины
В рамках акции «Коммент.Арс» Копылова Ирина Александровна задает нам следующий вопрос: Как повлияет на стоимость акций ГАЗПРОМа подписание соглашения о снижении стоимости газа для Украины?
Для ответа на данный вопрос обратимся к структуре доходов Газпрома. На вашем экране представлен наш текущий прогноз выручки на 2012 год. Чистая выручка – это выручка за вычетом экспортных пошлин. Помимо реализации газа, монополия зарабатывает от продажи нефти, газового конденсата, продуктов нефтегазопереработки, реализации электроэнергии, транспортировки газа и прочих доходов.
Как вы можете видеть, доля доходов от продажи газа Украине составляет чуть более 6%. При этом реализация 30 млрд куб.м газа предполагается по цене более 12,5 тыс. рублей за тыс.куб.м.
А теперь давайте посмотрим на ситуацию с выручкой в случае, если цена на газ для Украины снизится почти в 2 раза. Предполагается, что объемы поставок газа останутся прежними. В этом случае монополия недополучит порядка 162,5 млрд рублей чистой выручки. А средняя цена реализации газа в страны СНГ снизится на 17%.
В заключение посмотрим, как изменится чистая прибыль Газпрома. Наш текущий прогноз предполагает рост чистой прибыли в 2012 году по отношению к 2011 году на 31%. Но в случае снижения цены на газ для Украины рост чистой прибыли замедлится до 21%.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что речь идет не о снижении прибыли на 10-13%, а о замедлении роста. Кроме того, недополученные доходы от новой цены на газ для Украины составляют как раз 10-13% от прибыли за 2011 год.
Что же касается инвестиционной привлекательности, то по нашему мнению, даже в случае принятия менее выгодных для Газпрома условий по цене на газ для Украины, монополия будет иметь высокую потенциальную доходность. И, вероятнее всего, будет входить в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 201
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Борисовский
Андрей Дейниченко
Артем Абалов
Алексей Астапов
Владимир Михалкин
Артем Абалов
Александр Александров
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Денис Зинченко
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Анастасия Таганова
Дмитрий Попов
Денис Зинченко
Анастасия Таганова
Анастасия Таганова
Григорий Нелюбин
Григорий Нелюбин
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Владимир Гасимов
Елена Ланцевич
Владимир Гасимов
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Гость
Гость
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Елена Ланцевич
Владимир Чулков
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Валухов
Александр Шадрин
Понижение потенциальной доходности происходило по мере роста цены на акции Газпрома. Кроме того, несколько позже был сделан пересмотр уровня корпоративного управления, что привело к более раннему выходу в область Биссектрисы Арсагеры, тем самым обеспечив рост потенциальной доходности.
Александр Шадрин
Артем Абалов
Алексей Степанов
Александр Шадрин
Доброе утро! К данному решению относимся положительно. Считаем, достаточно вероятным вынесение Советом директором Газпрома дивиденда именно в таком размере, так как данные решения согласовываются и принимаются при участии Правительства РФ директивным способом.
Сергей Сотников
Алексе Новгородов
Алексе Новгородов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Алексей Степанов
Алексей Степанов
Артем Абалов
Николай Николаев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Богдан Григораш
Андрей Валухов
Сергей Г.
Сергей Г.
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Екатерина Стрельцова
Елена Ланцевич
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Александр Федин
Александр Федин