ЛУКОЙЛ (LKOH)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 п/г 2013 г.: неорганический рост добычи
Компания Лукойл опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2013 г. по МСФО. Сразу же отметим, что впервые с 2009 г. компании удалось показать рост добычи угдеводородов по итогам полугодия (символические +0,1%). Примечательно, что основные регионы присутствия компании (Западная Сибирь и Тимано-Печора) по-прежнему фиксируют падение добычи. Компания долгое время делал ставку на органический рост, но, убедившись в наличии объективных сложностей, изменила свой подход. Вот и в отчетном периоде перелома удалось добиться благодаря приобретению 100%-й доли в ЗАО «Самара-нафта» и увеличению доли владения в ЗАО «Кама-ойл» с 50% до 100% во втором квартале 2013 г.
Рост собственной добычи привел и к экономии на закупках нефти со стороны: объём закупок нефти для поставки на зарубежные НПЗ сократился на 26,9% г/г. При этом закупки для торговых операций по сравнению с первым полугодием 2012 г. увеличились на 16,5%. Всего же компания сократила закупки нефти на 17%.
В итоге выручка от продажи нефти снизилась вследствие низких цен реализации, в то время как рост выручки от продажи нефтепродуктов, нефтехимической и прочей продукции привели к росту общей выручки на 1,7% до 68,8 млрд долл.
По линии затрат кроме уже упоминавшихся затрат на закупку нефти отметим относительно скромный рост транспортных расходов (+3,5%), что во многом было обусловлено низкими темпами роста тарифов трубопроводного транспорта (+0,8%). В итоге, прибыль от основной деятельности составила 6,2 млрд долл.(-5,6%).
Финансовые статьи не внесли заметного вклада в итоговый результат: убытки по курсовым разницам (-396 млн дол.) были отчасти нивелированы доходами от компаний, учитываемых по методу долевого участия (297 млн долл., речь идет преимущественно о казахских активах), а также прочими доходами (181 млн долл.).
В итоге чистая прибыль составила 4,68 млрд долл. (-1,7%).
Отчетность компании вышла полностью в русле наших ожиданий. На наш взгляд, с вводом в строй новых месторождений на Каспии и в Ираке динамика добычи покажет еще более сильные результаты. Исходя из наших прогнозов акции компании торгуются с P/E2013 в районе 4,5 и являются одной из наших базовых бумаг в секторе "голубых фишек".
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 55
Артем Абалов
Михаил Ермаков
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Сергеев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Артем Абалов
Посетитель
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Сергей Г.
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев
Воронноров
Воронноров
Алексей Астапов
alex 1273
Елена Ланцевич
Татьяна Моисейкина
Елена Ланцевич
alex 1273
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Александр Кузнецов
alex 1273
Алексей Астапов