ЛУКОЙЛ (LKOH)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2012 года: было хорошо, станет еще лучше
ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые и операционные результаты деятельности за 2012 год.
В 4 кв. 2012 года выручка компании составила 36 млрд долларов, что на 4,3% больше чем в 4 кв. 2011 года. В целом за 2012 год выручка выросла на 4,1% до 139,2 млрд долларов, что лишь на 0,4% меньше нашего прогноза. Основной вклад в рост выручки внесло увеличение операций по перепродаже нефтепродуктов.
Что касается добычи нефти, то компании, судя по всему, удалось добиться прекращения ее снижения. Падение добычи составило 1,2% в 2012 году против 5,3% в 2011. В следующем году ЛУКОЙЛ надеется значительно увеличить добычу нефти. Основным драйвером роста производства компании станет иракский проект «Западная Курна-2». Мы ожидаем, что в 2013 году общая добыча нефти компанией увеличиться на 1%.
По итогам года компания получила прибыль в размере 10,9 млрд долларов, что на 11,2% больше, чем в предыдущем году, но на 3,2% меньше, чем было заложено в нашей модели.
В целом мы можем охарактеризовать результаты работы компании в 2012 году как ожидаемые нами.
Показанные результаты, в том числе и продолжение падение объемов добычи нефти, никого не должны вводить в заблуждение. Ожидаемое нами восстановление объемов добычи нефти (которое произойдет благодаря проектам Западная Курна в Ираке и месторождению им. Филановского на Северном Каспии) на фоне прогнозируемых нами стабильных цен на нефть, позволит компании и далее увеличивать свои финансовые показатели. К тому же дивидендная политика ЛУКОЙЛа должна стать еще более дружелюбной по отношению к инвесторам: предполагается повышать не только дивиденды в абсолютном размере, но и коэффициент дивидендных выплат от чистой прибыли.
Исходя из наших прогнозов, акции торгуются с P/E 2013 года 4,5. На данный момент ЛУКОЙЛ является одной из наших базовых бумаг, как среди голубых фишек, так и в сегменте oil&gas majors.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 55
Артем Абалов
Михаил Ермаков
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Сергеев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Артем Абалов
Посетитель
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Сергей Г.
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев
Воронноров
Воронноров
Алексей Астапов
alex 1273
Елена Ланцевич
Татьяна Моисейкина
Елена Ланцевич
alex 1273
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Александр Кузнецов
alex 1273
Алексей Астапов