ЛУКОЙЛ (LKOH)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги за 9 месяцев 2013 г.: слабые неорганические изменения
Компания Лукойл опубликовала отчетность за 9 месяцев 2013 г. по МСФО. Общий объем добычи нефти увеличился на 0,7% до 67,7 млн тонн, однако цифра не должна вводить в заблуждение: весь прирост пришелся на приобретенную ЗАО"Самара-Нафта", в то время как традиционные месторождения показали органическое снижение добычи.
Производство нефтепродуктов выросло на 2,3%, однако данное обстоятельство также можно объяснить увеличением доли Лукойла в зарубежных НПЗ. На фоне вялой ценовой конъюнктуры общая выручка компании выросла на 2,3% до 105,56 млрд долл.
Себестоимость увеличилась на 3,5%. Опережающий рост при этом наблюдался по статьям "амортизация" (вследствие увеличения на балансе основных средств, вызванных приобретением «Самара-Нафта», ростом добычи нефти на месторождении имени Ю. Корчагина в Каспийском море и приобретением контроля над заводом ИСАБ), а также "операционные расходы" (во многом по тем же причинам). В итоге операционная прибыль снизилась на 7,5% до 9,9 млрд долл.
Из блока финансовых статей отметим прибыль в 200 млн долл., признанную компанией в прошлом квартале в качестве предварительного результата переоценки справедливой стоимости принадлежавшей Лукойлу 50%-й доли в ЗАО «Кама-ойл». В итоге чистая прибыль снизилась на 5,5% до 7,77 млрд долл.
В целом отчетность нас ничем не удивила: практически все сколько-нибудь существенные изменения имеют неорганическую природу и связаны с приобретением активов. Дополнительно мы отмечаем намерение компании увеличить долю дивидендных выплат до 30% чистой прибыли по МСФО, а также предполагаемый рост итогового дивиденда за 2013 г. в размере не менее 15% к 2012 г. Это дает основания предполагать, что дополнительные выплаты могут составить не менее 53 рублей на акцию. Нам приятно видеть, что Лукойл сохраняет статус наиболее эффективного российского нефтяного "мэйджора" как с точки зрения общего объема чистой прибыли, так и удельной чистой прибыли на баррель добычи. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E2014 около 5 и входят в число наших приоритетов среди бумаг нефтегазового сектора.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 55
Артем Абалов
Михаил Ермаков
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Сергеев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Артем Абалов
Посетитель
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Посетитель
Елена Ланцевич
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Сергей Г.
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Заболотский
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев
Воронноров
Воронноров
Алексей Астапов
alex 1273
Елена Ланцевич
Татьяна Моисейкина
Елена Ланцевич
alex 1273
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Александр Кузнецов
alex 1273
Алексей Астапов