Итоги 1 полугодия 2013 года: шины дешевеют, но прибыль растет

15 августа 2013 в 09:22 216

Компания Нижнекамскшина опубликовала полугодовую отчетность по РСБУ. Выручка по итогам 6 месяцев ускорила снижение (-7,7%) и составила 8,2 млрд рублей. Снижение доходов обусловлено в первую очередь падением цен на шины, хотя объем выпуска увеличился на 2,6% и составил более 5,2 млн штук за отчетный период.

Напомним, что в январе 2011 года компания прекратила переработку давальческого сырья, что позволило по итогам 2012 года впервые за 10 лет показать незначительную прибыль в размере 69 млн рублей. В отчетном периоде компании удалось снизить долю себестоимости в выручке по итогам полугодия до 90%, несмотря на снижение цен. На фоне традиционно стабильных остальных статей затрат чистая прибыль компании составила 124 млн рублей. Таким образом, по итогам 2013 года компания может получить рекордную прибыль. Отметим, что несмотря на объявленный отказ от процессинга, компания остается в значительной степени зависимой от группы компаний Татнефти: функции по снабжению компании основным сырьем, а также реализации продукции выполняются структурами Татнефти. Поэтому и будущие финансовые результаты деятельности компании во многом зависят от отношений с мажоритарным акционером.
С учетом наших прогнозов акции компании торгуются сейчас с мультипликатором P/E на уровне 5,2, что исключает их из списка наших приоритетов.

Комментарии 11

Артем Абалов
23 декабря 2022 в 15:50

Безусловно, такая угроза существует, тем более что модель компании ведется по отчетности РСБУ. Мы обдумываем перевод моделей ряда компании, в т.ч. Нижнекамскшины, на стандарты МСФО. Удерживает от этого неясность с периодичностью выхода такой отчетности.
23 декабря 2022 в 11:38

Здравствуйте, при расчёте мультипликатора P/BV вы учитываете капитал по РСБУ? По МСФО капитал отрицательный. Не может ли это исказить оценку стоимости всей группы ПАО Нижнекамскшина?
Артем Абалов
23 мая 2020 в 19:01

Базовый сценарий - чистая прибыль в районе 900 млн руб. (кстати, EPS приведен в таблице в посте). Но, по большому счету, результат компании крайне непредсказуем. Безусловно, прогноз будет уточняться по мере обновления внутригодовых финансовых отчетов.
22 мая 2020 в 16:19

Согласно последнему ежеквартальному отчету эмитента регистратором является Альметьевский филиал Общества с ограниченной ответственностью "Евроазиатский Регистратор". Что касается дивидендов, то здесь трудно дать однозначный ответ. По итогам 2019 г. у компании отсутствовала база для выплаты: величина непокрытого убытка находилась в районе 100 млн руб. Если предположить, что текущий год окажется для компании удачным, то по его итогам теоретически такой вопрос может быть рассмотрен. Все упирается в уровень корпоративного управления в компании: будет ли она постепенно становиться центром прибыли или нет. С текущего года Нижнекамскшина перешла на работу по новой бизнес-модели (процессинг); не исключено, что и в КУ также будут наблюдаться подвижки. Будем следить за ситуацией.
Спасибо за ответы. Да, тоже нашел кто регистратор. Скажите какой размер прибыли прогнозируете на 2020-2021 год? Спасибо за ответ.
Артем Абалов
22 мая 2020 в 14:14

Согласно последнему ежеквартальному отчету эмитента регистратором является Альметьевский филиал Общества с ограниченной ответственностью "Евроазиатский Регистратор". Что касается дивидендов, то здесь трудно дать однозначный ответ. По итогам 2019 г. у компании отсутствовала база для выплаты: величина непокрытого убытка находилась в районе 100 млн руб. Если предположить, что текущий год окажется для компании удачным, то по его итогам теоретически такой вопрос может быть рассмотрен. Все упирается в уровень корпоративного управления в компании: будет ли она постепенно становиться центром прибыли или нет. С текущего года Нижнекамскшина перешла на работу по новой бизнес-модели (процессинг); не исключено, что и в КУ также будут наблюдаться подвижки. Будем следить за ситуацией.
22 мая 2020 в 08:58

И еще один вопрос: а кто регистратор акций данной компании?
22 мая 2020 в 08:44

Добрый день, скажите пожалуйста Ваше мнение по поводу выплаты дивидендов данной кампанией в каком году возможны и что будет предшествовать данному событию? Спасибо за ответ.
Андрей Валухов
6 ноября 2019 в 15:22

Когда можно ожидать возобновление дивидендов от нижнекамскшина можно ожидать на следующий год 600 млн руб чистой прибыли
Добрый день. После выхода ежеквартального отчета за третий квартал (примерно 15 ноября) мы напишем пост о результатах работы за 9 месяцев, где представим наши обновленные прогнозы.
Айрат Гареев
6 ноября 2019 в 08:44

Когда можно ожидать возобновление дивидендов от нижнекамскшина можно ожидать на следующий год 600 млн руб чистой прибыли
Андрей Валухов
7 октября 2019 в 07:30

А почему после выхода отчета решили не включать его в приоритеты? Высокий рост прибыли, высокое ROE, небольшой P/E.
Добрый день. Пока значение потенциальной доходности Нижнекамскшины однозначно не позволяет ей попасть в портфель фонда "Арсагера - акции 6.4", что связано как с ликвидностью NKSH, так и ликвидностью входящих в фонд инструментов. Тот факт, что прямо сейчас акций Нижнекамскшины нет в портфелях не означает, что они не могут попасть туда в обозримой перспективе.
Александр Петров
6 октября 2019 в 14:37

А почему после выхода отчета решили не включать его в приоритеты? Высокий рост прибыли, высокое ROE, небольшой P/E.

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2016: снижение операционных показателей

22 августа 2016 в 15:03 349
Итоги 1 кв. 2016 г.: существенное падение производства

24 мая 2016 в 16:12 416
Итоги 2015 г.: рост спроса на продукцию компании принес прибыль

13 апреля 2016 в 11:30 418
Итоги 9 месяцев 2015 г.: темпы роста финансовых показателей постепенно падают

30 октября 2015 в 08:39 324
Итоги 1 п/г 2015 г.: импортозамещение в действии

20 августа 2015 в 07:58 380

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,04%	+ 0,39%
Индекс МосБиржи	3154,36	+ 0,13%

Итоги 1 полугодия 2013 года: шины дешевеют, но прибыль растет

Комментарии 11

Итоги 1 п/г 2016: снижение операционных показателей

Итоги 1 кв. 2016 г.: существенное падение производства

Итоги 2015 г.: рост спроса на продукцию компании принес прибыль

Итоги 9 месяцев 2015 г.: темпы роста финансовых показателей постепенно падают

Итоги 1 п/г 2015 г.: импортозамещение в действии

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте