Нижнекамскшина (NKSH)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2020 г.: отражение нераспределенной прибыли
Нижнекамскшина опубликовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2020 года.
Выручка компании упала наполовину, составив 5,2 млрд руб. Росту объемов производства (+4,2%) было противопоставлено снижение цен продукции, представляющее из себя с начала текущего года стоимость процессинговых услуг. Напомним, что с 1 января 2020 года изменилась производственная модель работы компании: теперь ООО «Торговый Дом Кама» выступает в качестве давальца сырья для производства шин, а Нижнекамскшина - в качестве переработчика сырья.
Операционные расходы сократились на 52% до 5,1 млрд руб. При этом в связи с переходом на процессинг существенно изменилась их структура: на смену обнулившейся статье «сырье и материалы» пришли оплата услуг сторонних организаций и затраты на оплату труда, в совокупности составляющие половину общей себестоимости.
В итоге операционная прибыль компании составила 145 млн руб.(-63,3%).
Блок финансовых статей не оказал серьезного влияния на итоговый результат. В итоге компания получила прибыль в размере 133 млн руб. (-50,7%).
Из прочих моментов отметим отражение нераспределенной прибыли на балансе компании в размере 36,9 млн руб. Долгое время по этой статье компания отражала убыток. Отражение нераспределенной прибыли дает техническую возможность для потенциальных дивидендных выплат.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по ожидаемой прибыли текущего года, скорректировав размер операционных и финансовых расходов. Помимо всего прочего добавим, что на горизонте 1-2 года в компании могут произойти серьезные изменения по линии корпоративного управления, что приведет к необходимости пересмотра модели компании и, как следствие, потенциальной доходности акций Нижнекамскшины.
В данный момент акции эмитента торгуются в районе своей балансовой цены и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 11
Артем Абалов
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Валухов
Айрат Гареев
Андрей Валухов
Александр Петров