НК Роснефть (ROSN)
Добыча, переработка нефти и газа
Обзор отчетности компании Роснефть
Вашему вниманию предлагается краткий обзор по недавно вышедшей отчетности компании Роснефть за 2010 г. по международным стандартам.
Начнем с квартальных результатов. В 4 кв. 2010 г. Выручка компании превысила 17 млрд. долл., увеличившись относительно предыдущего квартала - на 12%. Рост показателя был обусловлен, прежде всего, высокой ценой на нефть: так, средняя стоимость барреля Urals за квартал возросла на 13% . Объем добычи нефти увеличился лишь на 0,8% за квартал. Себестоимость добычи выросла при этом на 11% - в основном вследствие роста экспортных пошлин на 12%. Рост чистой прибыли по отношению к предыдущему кварталу составил 3%.
Теперь посмотрим на годовые результаты компании. Первое о чем хочется сказать - это увеличение объемов добычи на 6,4%, что является максимальным приростом по добыче среди всех крупных российских нефтедобывающих компаний. Прирост добычи в России в целом в 2010 г. составил 2,2%. Для Роснефти ключевыми факторами роста стала добыча на месторождениях Восточной Сибири: на Ванкорском и Верхнечонском.
Выручка в 2010 году выросла на 35%, до 63 млрд. долл., что стало результатом роста как добычи, так и цен на нефть. Компания показала достаточно хороший контроль над расходами, себестоимость в годовом сопоставлении увеличилась на 31%, притом, что налоговые выплаты, по НДПИ и экспортным пошлинам, составляющие не менее половины себестоимости, выросли на 39% и 38% соответственно. В результате, как мы видим, рост операционной прибыли год к году на 48%. Чистая прибыль компании выросла на 60% до 10,4 млрд. долл., вследствие снижения долговых выплат и эффективной ставки по налогу на прибыль.
Перейдем к прогнозам. Прогноз выручки 2011 и 2012 гг., почти не изменился. Что касается планов по добыче, то в 2011 г. компания планирует увеличить объемы добычи жидких углеводородов приблизительно на 1%, а к 2013 г. на 3%., что связано с выходом Ванкорского месторождения на запланированный уровень добычи.
Прогноз по чистой прибыли повысился, как следствие продления прогноза по налоговым льготам на экспортные пошлины для Ванкорского месторождения. Данные льготы должны были прекратиться в апреле 2011 г., однако компания заявляет, что по ее обращению к правительству с просьбой продлить данные льготы вопрос будет решен положительно.
После пересмотра модели компания занимает 11 место в хит-параде в группе 6,1. , и в число наших приоритетов не входит. Среди бумаг нефтегазового сектора мы отдаем предпочтение бумагам Газпрома, Лукойла и Газпромнефти.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 16
Елена Ланцевич
Александр Александров
Артем Абалов
Роман Ерин
Дмитрий Посетитель
Елена Ланцевич
qdas
Артем Абалов
Александр Федин
Сергей Тишин
Сергей Посетитель
С. Г.О.
Евгении Кушелевский
Владимир Пирогов
Елена Ланцевич
alex 1273