© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,04% + 0,39%
Индекс МосБиржи 3154,36 + 0,13%

НК Роснефть (ROSN)

Добыча, переработка нефти и газа

Обзор отчетности Роснефти за 3 квартал 2010 года

229
Перейти к комментариям

Вашему вниманию предлагается краткий обзор по недавно вышедшей отчетности компании Роснефть за 9 месяцев 2010 г. по международным стандартам.

Выручка за 9 месяцев 2010г. составила 45,7 млрд долл., что на 42% выше уровня 9 мес. 2009г. Рост связан с увеличением объемов добычи и переработки нефти, а также с ростом цен на нефть и нефтепродукты.

В части себестоимости компания показала уверенный контроль над затратами, но достижения в области их оптимизации были несколько нивелированы ростом транспортных тарифов, что в основном связано с увеличением тарифов естественных монополий  и увеличением налоговой нагрузки, доля налогов в выручке выросла с 45% до 49%.        

Чистая прибыль за 9 мес. 2010г. выросла до 7,6 млрд долл., или на 57% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Перейдем к прогнозам. Прогноз выручки 2010 г несколько повысился в связи с более высоким темпом роста добычи нефти, чем ожидалось. В 2011 и 2012 гг, прогноз выручки понизился вследствие пересмотра векторов цен на нефть в сторону понижения, примерно на 9-10%, это было несколько нивелировано ростом добычи.

Прогноз по чистой прибыли повысился, как следствие понижения нашего прогноза по налоговым выплатам.

В частности, налоговые льготы на экспортную пошлину для недавно введенного в эксплуатацию  Ванкорского месторождения, принадлежащего Роснефти, продлены на четыре месяца в 2011 г. благодаря продлению налоговых льгот компания, сможет сэкономить около $800-900 млн. В дальнейшем может быть вновь поднят вопрос о продлении этих льгот, вплоть до достижения проектного уровня добычи в 2014 г.

После пересмотра модели компания сейчас занимают 6 место в хит-параде в группе 6,1. , входит в ряд диверсифицированных портфелей.

Комментарии 16

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день! К сожалению, Роснефть не публикует полнотекстовую отчетность с 2022 года. Сейчас выходят пресс-релизы, где можно найти лишь отдельные показатели, которых недостаточно для того, чтобы провести полноценный анализ. Как только компания будет предоставлять больше данных, мы обязательно возобновим покрытие. Те показатели, которые публикуются, нами, безусловно, учитываются. На данный момент акции компании продолжают входить в число наших приоритетов. Более подробно с нашим прогнозом финансовых показателей можно ознакомиться в ветке Роснефти в блоке «Прогноз финансовых показателей». Данный расчет обновляется на ежеквартальной основе.
  • Александр Александров

    Александр Александров

    Подскажите, пожалуйста, а почему давно не было обновлений показателей по данной компании? Она вроде бы публикует свою отчетность, дивиденды выплачивает и проекты развивает. Как вы оцениваете компанию на текущий момент?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Процесс вычисления потенциальной доходности достаточно подробно описан в статье по ссылке https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/sistema_upravleniya_kapitalom_opredelenie_potencialnoj_dohodnosti_ot_vladeniya_aktivom/ пункт 3.3.2
  • Роман Ерин

    Роман Ерин

    Здравствуйте я читаю вашу книжку и понимаю что прогнозировать нужно именно потенциальную доходность. Подскажите пожалуйста строка потенциальная доходность вычисляется на основе каких параметров если конечно это не секрет?
  • Дмитрий Посетитель

    Дмитрий Посетитель

    Здравствуйте! Если не сложно, поясните пож-ста какова же годовая чистая прибыль МСФО дочки Роснефти - Башнефти. На стр. 62 вышедшего отчёта указано 77 млрд. Это следует считать верным значением? А если нет, то каков ваш прогноз?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Да, как мы указали в нашем последнем посте по анализу отчетности за 1 кв. 2016 г., мы понизили прогноз чистой прибыли Роснефти в результате учета реклассификации накопленных убытков от переоценки инструментов хеджирования, признанных в Отчете о прочем совокупном доходе, в состав прибылей и убытков. Прогнозы переноса накопленных убытков компания предоставляет в своей отчетности.
  • qdas

    qdas

    В отчетности по Роснефти за 2015 год после статьи "чистая прибыль" следует статья отчетности с формулировкой: "Прочий совокупный (расход)/доход – переносимый впоследствии в состав прибылей и убытков" В результате после неё остается 88 млрд. в 2015 и убыток в 136 млрд в 2014. Без нее получается Роснефть стабильная компания которая показывает прибыль и в 2014 и в 2015. Иначе у нее убытки в 2014 и слабые результаты за 2015. Учитывается ли как то подобная статья отчетности в прогнозах? Заранее спасибо.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Александр, добрый день! К самой Роснефти у нас претензий нет: выходящая отчетность хорошо укладывается в наш прогноз. Можно разве что отметить дату прогноза (01/01/2017), в то время как у ее конкурентов в группе 6,1 - 01/01/2016. Это может дать небольшой эффект снижения доходности. Основная же причина - пересчет потенциальных доходностей других акций. С начала года после ранжирования активов в группу 6,1 перешли акции АФК Система, которые сразу попали в пятерку лидеров. Сейчас на уровне Роснефти находятся также бумаги МТС и ВТБ. Надо также иметь ввиду, что мы стараемся проводить диверсификацию своих вложений в разрезе отраслей. Нефтяников у нас традиционно много, поэтому при прочих равных мы скорее включим в портфель представителя другого сектора.
  • Александр Федин

    Александр Федин

    Здравствуйте Артём! Скажите пожалуйста, почему 30 декабря 2013 года Роснефть входила в пятёрку приоритетов Арсагеры, а сейчас не входит? 30 декабря акции Роснефти (по закрытию) стоили 251 руб, а на момент выходя отчётности и Вашего обзора- 220 руб, что примерно на 12% дешевле чем 30-го декабря 2013 года. По идее, если котировки упали, то потенциальная доходность должна увеличиться, а вместо этого- наоборот, эмитент вылетел из приоритетов, при том что в компании принципиально ничего негативного не произошло. http://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/rynok_akcij_hitparad69/
  • Сергей Тишин

    Сергей Тишин

    Можете сказать о прогнозе НК Роснефть в краткосрочной (1-2 месяца) перспективе и до конца года?
    Мы инвесторы, а не спекулянты. Мы определяем инвестиционную привлекательность объектов инвестиций на основании фундаментального анализа экономических показателей бизнеса. При этом проведенные нами исследования показывают, что экономика компании находит свое отражение в курсовой динамики ликвидных акций в течение двух-трех лет, низколиквидных – в более длительной перспективе. Таким образом, мы не знаем, что будет с акциями компании Роснефть ни в перспективе 1-2 месяцев ни до конца года. При этом наши расчеты показывают, что акции Роснефти являются не самым привлекательным объектом для инвестиций. В частности из 21 бумаги, входящих в группу наиболее ликвидных российских акций, акции Роснефти занимают 18 позицию. Мы видим более интересные возможности как среди ликвидных бумаг в целом, так и конкретно в нефтегазовом секторе.
  • Сергей Посетитель

    Сергей Посетитель

    Можете сказать о прогнозе НК Роснефть в краткосрочной (1-2 месяца) перспективе и до конца года?
  • С. Г.О.

    С. Г.О.

    Планируете как-то реагировать на поведение Роснефти в ТНК-БП? Например, в части оценки корпоративного управления?
  • Евгении Кушелевский

    Евгении Кушелевский

    Если честно! Роснефть Это хорошая компания... Единственная,которая не поднимает цены на нефть( не завышая их)! Говоря откровенно завышение цены, Дорожать начинает все без исключения.. К примеру продукты питания и т.д..... я бы был очень рад если бы "РостНефть цены сделала бы нижу обычных.Как у нас с час происходит на рынке завышенные цены.... Был бы большой плюс, потому что не раз заправлялся на "РостНефть постоянно удивлялся этому что много машин, Ответ качества топлива и не высокая ценна, На то время На НК-Альянсе пробки не когда нет... Потому чт качество топливо на два с большим минусом и высокая ценна этот НК-Альянс вообще оборзеле и пожалуйста РостНефть надеюсь от вас не будет подобных ходов как НК-Альянсу........
  • Владимир Пирогов

    Владимир Пирогов

    Говоря о подписанном указе "О мерах по приватизации находящихся в федеральной собственности пакетов акций крупнейших компаний топливно-энергетического комплекса", в соответствии с которым правительству поручено утвердить программу продажи в 2013-2015гг. пакетов акций ТЭК, находящихся в собственности ОАО "Роснефтегаз", В.Путин отметил, что государство не намерено продавать предприятия ТЭК любой ценой. "Мы не хотим, чтобы приватизировали за копеечки, а потом перепродавали за серьезные деньги. Хотелось бы, чтобы их продали за приличные деньги, государство получило бы доход, и при этом решена была бы задача институциональная по реструктуризации экономики", - сказал В.Путин. Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/24/05/2012/651990.shtml Так за копеечки все же уйдет, если уйдет или раскупят как пирожки? Или лозунг - самая большая, но не самая эффективная остановит инвесторов и собьет цену? Вообще имеет смысл входить в "приватизацию" ?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    "Роснефть" и ExxonMobil Exploration создадут два СП для разработки нефтегазовых месторождений в Карском и Чёрном морях. Как вся эта интеграция с exxon влияет на РН?
    "Роснефть" и ExxonMobil Exploration создадут два СП для разработки нефтегазовых месторождений в Карском и Чёрном морях. Как вся эта интеграция с exxon влияет на РН?
    Новость позитивна для Роснефти, создание СП с Exxon поможет получить максимальную выгоду из освоения месторождений, обеспечит доступ к технологиям. Правда отражение синергетического эффекта от СП в финансовых показателях Роснефти - вопрос долгосрочной перспективы.
  • alex 1273

    alex 1273

    "Роснефть" и ExxonMobil Exploration создадут два СП для разработки нефтегазовых месторождений в Карском и Чёрном морях. Как вся эта интеграция с exxon влияет на РН?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 9 мес. 2021 г.: продажа доли в Восток Ойл наполняет собственный капитал

    907

  • Итоги 1 п/г 2021 г.: рост цен на нефть с лихвой перекрыл падение объемов добычи

    987

  • Итоги 1 кв. 2021 г.: рост цен на нефть и низкие удельные операционные затраты

    817

  • Итоги 2020 г.: Восток Ойл позволил выйти в прибыль

    1489

  • Итоги 9 мес. 2020 г.: ожидаемо слабые результаты

    1157

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться