Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTGZ)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2020 г.: сокращение отставания по объему транспортировки газа
Компания «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» опубликовала отчетность за 2020 год.
Выручка компании увеличилась на 1,8%, составив 7,6 млрд руб. Основная статья доходов – выручка от транспортировки газа – выросла на 0,9% до 5,4 млрд руб. на фоне снижения объемов транспортировки на 0,6%, и роста расчетного среднего тарифа на 1,5%. Прочая выручка, включая доходы от платы за технологическое присоединение к газораспределительным сетям, в отчетном периоде выросла на 4% до 2,2 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 6,3% и составили 6,1 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль снизилась на 13% до 1,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов на 36,6% по причине сокращения стоимости обслуживания заемных средств.
Эффективная налоговая ставка оказалась на традиционно высоком для компании уровне (+43,9%). В итоге чистая прибыль компании составила 787 млн руб., что на четверть ниже прибыли, полученной годом ранее. Балансовая стоимость акции по итогам отчетного года составила 124 249 руб.
По итогам 2020 года компания отчиталась чуть лучше наших ожиданий из-за большего объема транспортировки газа и более высокой операционной рентабельности. Мы учли эти тенденции в прогнозе финансовых показателей на текущий год, понизив оценку операционных расходов и увеличив объемы поставок газа. Мы считаем, что рано или поздно компания начнет выплачивать дивиденды по привилегированным акция согласно нормам устава.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2021 около 5,4 и всего за 0,33 своей балансовой стоимости и являются одним из наших фаворитов в секторе газораспределительных компаний. Отметим, что несмотря на высокую потенциальную доходность привилегированные акции компании были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 28
Елена Ланцевич
Сергей Сергеев
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Василий Иванов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Елена Ланцевич
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Андрей Валухов
Николай Николаев
Артур Железнов
Елена Ланцевич
Николай Карпов
Андрей Валухов
Сергей Белый
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Сергей Тишин
Александр Павлов
Елена Ланцевич
С. Г.О.