Славнефть-Мегионнефтегаз (MFGS, MFGSP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1кв13: все нормально – падаем
Славнефть-Мегионнефтегаз опубликовал результаты деятельности за 1кв13 по РСБУ.
Выручка по итогам квартала упала на 13,4% (здесь и далее год к году), до 29,5 млрд руб., что связано как со снижением средней цены реализации на 9,9%, так и с сокращением объема добычи на 6,1%. При этом стоит отметить, что сокращение добычи у Славнефть-Мегионнефтегаз носит хронический характер и едва ли вышедшие данные по физическому объему добычи явились для кого-то неожиданностью. Мы считаем, что по итогам года снижение добычи компании составит 5%, что вкупе с восстановлением цен на нефть в оставшиеся кварталы приведет к снижению выручки по итогам года на 5,4%, до 117,8 млрд руб.
Себестоимость компании так же снизилась, хоть и не такими темпами как выручка: снижение составило 2,5%. В результате доля себестоимости в выручке выросла с 78% в 1кв13 до 88 в 1кв13. Мы ожидаем, что по итогам года доля себестоимости в выручке составит 86%, чему будет способствовать ускоренный рост выручки в результате восстановления цен на нефть.
Нижние статьи отчета о прибылях и убытках не преподнесли сюрпризов. В результате чистая прибыль компании снизилась на 70,7%, до 2,2 млрд руб. Мы ожидаем, что по итогам года прибыль компании составит 13,1 млрд руб.
Сейчас компания торгуется исходя из коэффициента P/E 4,9, и не входит в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 2
Артем Абалов
alex 1273