Сургутнефтегаз (SNGS)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 кв. 2014 г.: финансовые статьи толкают прибыль вверх.
Сургутнефтегаз опубликовал отчетность за 1 кв. 2014г. по РСБУ. Выручка компании выросла на 12,9% (здесь и далее: г/г) до 219 млрд руб. Сказался, в первую очередь, фактор девальвации рубля на фоне стабильных производственных показателей. Отметим, что в отличие от ряда своих коллег по цеху, у которых основным доходом является выручка от продажи нефтепродуктов, в структуре доходов Сургутнефтегаза продолжает доминировать выручка от продажи нефти (почти две трети доходов).
Затраты компании выросли сильнее (+21%), в итоге валовая прибыль сократилась на 2,6%. Контроль над коммерческими расходами позволил прибыли от продаж остаться на уровне предыдущего года (48 млрд руб.).
Настоящим триггером итоговых результатов стали финансовые статьи. Общие финансовые вложения с учетом наличных средств превысили 1,2 трлн. руб., что принесло одних только процентов 13,6 млрд руб. Доминирование в их структуре валютной составляющей обеспечило значительный объем положительных курсовых разниц. В итоге сальдо прочих доходов/расходов подскочило более чем в 4 раза до 98,5 млрд руб. Неудивительно, что на этом фоне чистая прибыль Сургутнефтегаза подскочила почти в два раза до 136,9 млрд руб.
В целом отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. С учетом нашего прогноза курса доллар/рубль и цен на нефть есть все основания полагать, что в текущем году компании удастся обновить свой рекорд по чистой прибыли. Мы, со своей стороны, обновили информацию о запасах углеводородов компании, что несколько подняло потенциальную доходность акций. исходя из наших прогнозов бумаги Сургутнефтегаза торгуются с P/E 2014 в районе 4 и потенциально могут быть включены в диверсифицированные портфели акций "голубых фишек".
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 44
Артем Абалов
Алла Кочина
Сергей Трунов
Елена Ланцевич
Сергей Трунов
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Белый
Андрей Валухов
Алла Кочина
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Анатолий Трофимов
Посетитель
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Сергей Г.
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Г.
Елена Ланцевич
Дмитрий Трефилов
Елена Ланцевич
Иван Артемов