Сургутнефтегаз (SNGS)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 квартала 2019 года: сильный рубль ожидаемо убил прибыль
Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ за первые три месяца 2019 года.
В отчетном периоде добыча нефти выросла на 2,2% до 15,1 млн тонн, отражая смягчение достигнутых ранее договоренностей по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК. Экспорт нефти, в свою очередь, вырос на 7,8%, составив 7,4 млн тонн. Добыча газа упала на 3,7% и составила 2,4 млрд куб. м.
Выручка компании увеличилась на 23,3%, составив 394,4 млрд руб., что, прежде всего, было обусловлено ростом цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти поднялись на 20,1% – до 250,3 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 135,7 млрд руб. (+31,4%).
Себестоимость росла более медленными темпами, составив 255,7 млрд руб. (+12,4%). Основной причиной её увеличения явился рост расходов по налогам до 137 млрд руб. (+24,1%), в частности, налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который произошел главным образом в результате увеличения налоговой ставки (последствие «налогового маневра»). Некую компенсаторную роль сыграл применяемый с начала года «обратный акциз», равный, по нашим расчетам, 5 млрд руб. за квартал. В результате валовая прибыль составила 138,7 млрд руб., показав рост на 50,1%. Коммерческие расходы увеличились до 26,2 млрд руб. (+11,9%), при этом их доля в выручке сократилась с 7,3% до 6,7%. В итоге операционная прибыль компании увеличилась почти на две трети до 112,5 млрд руб.
Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 3 трлн руб., продемонстрировав рост в годовом выражении из-за ревальвации рубля. Проценты к получению выросли на 33,2%, составив 29,4 млрд руб. Отметим, что курс доллара на конец отчетного периода составил 64,73 руб., что привело к убытку от переоценки финвложений, нашедшему свое отражение в отрицательном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 224,8 млрд руб. против 17,1 млрд руб. годом ранее.
В итоге компания показал чистый убыток в размере 82,7 млрд руб. против прибыли 62,1 млрд руб. годом ранее.
Отчетность компании вышла в рамках наших ожиданий. Мы внесли ряд изменений в модель, касающихся прогнозов по выручке и себестоимости. Отметим, что решающее значение для будущих финансовых результатов продолжает играть валютный курс.
На данный момент ни обыкновенные, ни привилегированные акции компании пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 44
Артем Абалов
Алла Кочина
Сергей Трунов
Елена Ланцевич
Сергей Трунов
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Белый
Андрей Валухов
Алла Кочина
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Анатолий Трофимов
Посетитель
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Сергей Г.
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Г.
Елена Ланцевич
Дмитрий Трефилов
Елена Ланцевич
Иван Артемов