Сургутнефтегаз (SNGS)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2020 г.: ожидаемый кратный рост прибыли на фоне ослабления рубля
Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ за 9 мес. 2020 года.
В отчетном периоде добыча нефти сократилась на 8,1% до 41,6 млн т. Добыча газа также испытала снижение (-4,3%) до 6,9 млрд куб. м.
Общая выручка компании сократилась на 35%, составив 764,1 млрд руб., главным образом, вследствие снижением цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти снизились на 39,3% до 458,4 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 279,9 млрд руб. (-28,6%).
Себестоимость снижалась более медленными темпами, составив 578,4 млрд руб. (-27,8%). В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост расходов на приобретение изделий и полуфабрикатов. Расходы по налогам, в т.ч., налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), по нашим оценкам, снизились более чем наполовину. В результате валовая прибыль составила 185,7 млрд руб., показав снижение на 50,4%. Коммерческие расходы сократились до 71,5 млрд руб. (-13,2%), при этом их доля в выручке выросла с 7,0% до 9,4%. Такая динамика могла быть вызвана временным лагом, возникающим при расчете экспортных пошлин на нефть.
В итоге операционная прибыль компании сократилась на 60,9% до 114,2 млрд руб.
Финансовые вложения компании, представленные, главным образом, долларовыми депозитами, составили 4 трлн руб., продемонстрировав существенный рост в годовом выражении из-за девальвации рубля. Проценты к получению остались практически на уровне прошлого года, составив 89,9 млрд руб. Прибыль от переоценки финвложений, включающая положительное сальдо прочих доходов и расходов, составила 797 млрд руб. против отрицательного значения 13,5 млрд руб. годом ранее.
В итоге компания показала чистую прибыль в размере 903,7 млрд руб., что в 7,8 раз больше прошлогоднего значения.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили ожидаемые доходы компании на фоне сохраняющихся низких цен на нефть и нефтепродукты, при этом чистая прибыль практически не изменилась, что связано с некоторым ростом операционных расходов.
На данный момент обыкновенные акции компании не входят в число наших приоритетов, а привилегированные акции могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 44
Артем Абалов
Алла Кочина
Сергей Трунов
Елена Ланцевич
Сергей Трунов
Артем Абалов
Артем Абалов
Андрей Зуев
Артем Абалов
Сергей Белый
Андрей Валухов
Алла Кочина
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Анатолий Трофимов
Посетитель
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Сергей Г.
Сергей Г.
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Г.
Елена Ланцевич
Дмитрий Трефилов
Елена Ланцевич
Иван Артемов