Татнефть (TATN, TATNP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 кв 2016: снижение чистой прибыли на фоне разового убытка
Татнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2016 года.
Совокупная выручка компании сократилась на 10,4%, достигнув 121 млрд рублей, что, прежде всего, было обусловлено снижением цен на нефть. Продажи сырой нефти упали на 13,4% - до 59,6 млрд рублей. При этом добыча нефти компанией возросла на рекордные 5,5% до 6,9 млн тонн. Объем продаж нефти увеличился на 10%, составив 5,3 млн тонн, а средняя цена реализации на международных рынках понизилась на 42%, а на внутреннем рынке – на 20,8%.
Выручка от реализации нефтепродуктов уменьшилась на 10% до 46,8 млрд рублей. При этом объем продаж нефтепродуктов в натуральном выражении составил 2,6 млн тонн, увеличившись на 1,1%, а средняя цена реализации на международных рынках упала на 34,5%, а на внутреннем снизилась на 8%.
Операционные расходы в отчетном периоде снижались более медленными темпами по сравнению с выручкой и составили 95,7 млрд рублей (-0,6%). Основной причиной этого стал убыток от выбытия некоторых компаний Группы, в которых, согласно стандартам МСФО, она утратила контроль. В итоге операционная прибыль компании снизилась на 34,8%, составив 25,3 млрд рублей.
Чистые финансовые расходы сократились почти в 2 раза до 963 млн рублей на фоне существенного снижения процентных расходов (с 1,7 млрд рублей до 980 млн рублей) и отрицательных курсовых разниц ( с 2,6 млрд рублей до 550 млн рублей). Отметим, что компания сократила и без того невысокий долг с 25,7 млрд рублей в 1 кв. 2015 г. до 16,7 млрд рублей в отчетном периоде. Помимо этого отметим снижение финансовых вложений с со 102 до 90 млрд рублей, что вкупе со снижением процентных ставок сказалось на сокращении процентных доходов с 2,9 до 1,2 млрд рублей. В итоге чистая прибыль компании понизилась на 33,7%, составив 17,6 млрд рублей.
После внесения фактических результатов мы несколько понизили наш прогноз по выручке в результате уточнения цен на нефть и нефтепродукты в сторону понижения. На сокращение прогноза по чистой прибыли повлиял рост операционных расходов, а также убыток от деконсолидации ранее контролируемых компаний, признанный в отчетном периоде.
На данный момент акции Татнефти торгуются исходя из P/E 2016 в районе 7; в состав наших портфелей входят привилегированные акции, торгующиеся с неоправданно большим дисконтом к обыкновенным.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Артем Абалов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Федин
qdas
Андрей Валухов
qdas
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.