Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.
Общая выручка компании выросла на 41,7%, составив 790,8 млрд руб. на фоне высоких цен на нефть и слабого рубля в 1 кв. 2022 г. От продажи нефти компания заработала 305,2 млрд руб. (+16,2%) (исключая межсегментные продажи и корпоративную реализацию ), от реализации нефтепродуктов - 429 млрд руб. (+66,5%).
На нефть, реализованную на внутреннем рынке, пришлось 43,3% всей выручки от реализации, на экспортированную в страны дальнего зарубежья нефть – 56,7% выручки сегмента. Половину выручки от переработки нефти составила реализация нефтепродуктов на внутреннем рынке - 219,7 млрд руб. Экспорт нефтепродуктов в страны дальнего зарубежья принес 47,5% от сегментной выручки - 203,6 млрд руб., реализация в СНГ - 1,3% или 5,7 млрд руб.
Отметим, что во 2 кв. 2022 г. Татнефть продала доли в дочерних организациях, составлявших сегмент шинного бизнеса за 35,6 млрд руб. на условиях рассрочки платежа.
Увеличение прочей реализации на 68,1% до 54,7 млрд руб. произошло в связи с ростом реализации прочих товаров и услуг, включая полиэтилентерефталат, произведенный и реализованный на приобретенных во втором квартале 2021 г. предприятиях нефтегазохимического бизнеса.
Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 22,1% до 537,1 млрд руб. Увеличение операционных затрат на 49,4% до 84,1 млрд руб., во многом, было обусловлено ростом себестоимости прочих услуг, в том числе производством полиэтилентерефталата на приобретенных во втором квартале 2021 г. предприятиях нефтегазохимического бизнеса.
Величина амортизационных отчислений выросла на 10,9%, составив 21,9 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 13,7% до 33,1 млрд руб. Обесценение поисковых активов и основных средств за год увеличилось с 998 млн руб. до 5,4 млрд руб.
Величина уплаченных налогов (кроме налога на прибыль) увеличилась на 19,4%, при этом НДПИ вырос на 76,4%. Столь внушительное увеличение было вызвано ростом нефтяных котировок.
При этом сальдо доходов/расходов по уплаченным акцизам в отчетном периоде оказалось положительным (131,4 млрд руб.) в связи с действием механизма «возвратного акциза»: в отчетном периоде сумма возмещения составила 171,5 млрд руб.
В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 253,7 млрд руб.
Среди прочих моментов отметим существенное увеличение отрицательных курсовых разниц с 331 млн руб. до 61,9 млрд руб. Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 1,3 млрд руб. против 428 млн руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 72,2%, составив 154,8 млрд руб.
Добавим, что в августе текущего года совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить размер промежуточных дивидендов по результатам полугодия в размере 32,71 руб. на одну привилегированную и обыкновенную акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз чистой прибыли компании на текущий год, отразив более высокие цены на нефть и более высокий «возвратный» акциз. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2022 около 1 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
Мы в качестве таковых чтим денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. Сумма указанных строк по балансу дает нам значение 257,2 млрд руб.
Здравствуйте, ознакомился с финансовой отчетностью компании. Напишите пожалуйста, каким образом или как правильно рассчитать денежные средства и финансовые вложения компании? В Вашем случае указанная сумма 257.2 млрд рубл
В помощь к изучению природы дисконта префов к обычке можно порекомендовать вот такой материал https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/invest_polezno/otkuda_beretsya_diskont_mezhdu_obyknovennymi_i_privilegirovannymi_akciyami/
Спасибо. Как бывает часто, я не все понял :)<br /> Почему прогнозная доходность обычки и префов разная? Это зависит от текущего момента, в моменте префы рынком оценены не так, как дисконт оцениваете вы?
Вначале рассчитывается будущая цена обыкновенной акции эмитента и на ее основе - потенциальная доходность на годовом окне. С учетом дивидендной доходности формируется единая агрегированная доходность по акции. Данные о ней приводятся в завершающей таблице наших постов. Затем на основании принятой в компании методики вычисляется прогнозный дисконт привилегированных акций к обыкновенным. Зная дисконт и прогнозную цену обыкновенной акции, вычисляется будущая цена привилегированной акции эмитента, и по ней аналогично предыдущему варианту - потенциальная доходность. Как и в случае с обыкновенной акцией, с учетом дивидендной доходности формируется единая агрегированная доходность по префам. Данные о ней также приводятся в завершающей таблице наших постов. Сравнивая две полученных агрегированных доходности, выбираем акцию с наибольшей. Полностью расписать процесс вычисления в ответе не получится, так как часть интересующей Вас информации является закрытой и не выкладывается в общий доступ.
Artem, 17 мая 2021 в 16:01
В первую очередь, мы стараемся убедиться в том, что в уставе эмитентов присутствует защитная оговорка, т.е. дивиденд на префы не может быть ниже дивиденда по обычке. Далее, мы прогнозируем будущую цену обыкновенной акции, будущий дисконт префов и, как следствие, будущую цену по привилегированной акции. Сравниваем потенциальные доходности по обоим типам акций и выбираем более доходную из двух.
Добрый день.
Указанные сведения можно найти в документе под названием "АНАЛИЗ РУКОВОДСТВОМ КОМПАНИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ", выпускаемом вместе с отчетностью по МСФО (https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritie-informatsii/konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-po-msfo?lang=ru)
28 августа 2020 в 23:56
Где в отчетности можно найти "Производственные показатели"? Или эта информация раскрывается не в отчете по МСФО, а в ежеквартальном отчете ЕЖО или иным образом?
Традиционно дисконт между разными типами акций тем незначительнее, чем выше в акционерном обществе уровень корпоративного управления. На наш взгляд, Татнефть относится к таким компаниям. Насчет замечаний - спасибо, поправили!
Каково ваше мнение, чем может быть обсуловлен такой минимальный разрыв между ценой обыкновенных и привелигированных акций компании? P.S. В таблице 2 одинаковых столбца по 2020 году. Фраза "Операционные расходы в отчетном периоде сократились на 7,2% до 278,8 млрд руб., что связано с увеличением затрат на приобретение нефти и нефтепродуктов почти наполовину (до 39,1 млрд руб.)." звучит странно: затраты увеличились, а расходы сократились.
Федин Александр, 6 августа 2019 в 13:13
Здравствуйте, Александр! В традиционном обзоре торгов на российском рынке акций за период с 15 по 26 июля текущего года Вы сказали о возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Скажите пожалуйста, откуда такая информация? Сегодня прочитал, что на повестке дня Внеочередного собрания акционеров запланированного на 13 сентября, единственным пунктом будут дивиденды за 1П19. Ни о какой конвертации и намёка нет.
, 4 сентября 2017 в 17:40
Познакомился с анализом деятельности Татнефть. У меня вопрос. Вот вы пишете, потенциальная доходность такая-то, а далее - по цене такой-то. То есть это стартовая цена от которой рассчитана потенциальная доходность. Или это цена цель?
Познакомился с анализом деятельности Татнефть
Ой, вижу что уже появилась. А когда писал ещё не было видно. Очень хорошо, спасибо.
Добрый день! А почему ещё нет обзора отчётности за первый квартал по МСФО? Отчётность же давно вышла.
Как минимум странно, что число 625 174 618 нацело не делиться на 6, соответственно у них либо ошибка, либо они задепонировали только под часть АДР, это нужно узнавать и проверять.
qdas qdas, 30 июля 2015 в 12:40
Здравствуйте, наткнулся на такую проблему. У компании татнефть часто пишут, что кол-во акций 2 326 199 200 и у вас и в других источниках. Кол-во же АДР, если их полностью перевести в акции получается в 3 911 809 560, или в 1,5 раза больше, чем по сути акций! Собственно непонятно как учитывать АДР в структуре акционерного капитала компании, или нужно АДР сложить с акциями и полученное значение и есть общее кол-во акций, или же надо учитывать только АДР как общее кол-во акций. Надеюсь вы поняли что я имел в виду. Если у вас есть данные по этому вопросу прошу поделиться)
Отсечка под годовое общее собрание и выплату дивидендов: 13 мая 2013 год. Дата собрания: 28 июня 2013 года.
Мы указываем прибыль по стандартам МСФО, Вы приводите данные о прибыли по РСБУ
Вопрос. Почему у Вас Чистая прибыль за 2011 год 61 428 000 тыс. руб., а в бух. отчетности на сайте Татнефти за 2011 указана сумма 54 880 875 тыс. руб.?