Татнефть (TATN, TATNP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2014 года:реализация нефтепродуктов – драйвер выручки
Татнефть опубликовала отчетность за 9 месяцев 2014 года по МСФО. Выручка компании увеличилась на (+11.1%, здесь и далее: г/г), составив 372 млрд руб. Позитивная динамика обеспечивается продолжающимся ростом сегмента нефтепереработки. Выручка компании от продаж нефти прибавила 5.4%, достигнув 172 млрд рублей. Реализаций нефтепродуктов принесла компании 155 млрд рублей (+21%) благодаря росту объемов продаж до 8 318 тыс.т (+11.2%) и более высокими ценами на внутреннем рынке.
Затраты компании выросли на 7.7%. Такой рост можно признать весьма достойным результатом. Основной вклад в указанную динамику внесло снижение транспортных и коммерческих расходов. В итоге операционная прибыль выросла на 22% - до 98.5 млрд руб.
Финансовые статьи практически не сказались на итоговом результате. Отметим сохранение низкой долговой нагрузки у компании в третьем квартале (25.5 млрд рублей). Также отметим, что совокупные финансовые вложения Татнефти превышают отметку в 50 млрд руб., что позволило компании за 9 месяцев заработать почти 5 млрд руб. доходов. В итоге чистая прибыль Татнефти составила 73.6 млрд руб. (+33% г/г).
Мы расцениваем опубликованные итоги деятельности весьма благоприятно. Компания осуществляет успешную операционную деятельность, одновременно сокращая долг и выплачивая существенные дивиденды. Мы надеемся, что Татнефть продолжит внедрять лучшие практики модели управления акционерным капиталом, предусматривающие возврат акционерам избыточного собственного капитала и повышение скорости роста балансовой стоимости акции.
В настоящий момент акции Татнефти торгуются исходя из P/E2014 в районе 7; в состав наших портфелей входят привилегированные акции, торгующиеся с неоправданно большим дисконтом к обыкновенным.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Артем Абалов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Федин
qdas
Андрей Валухов
qdas
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.